SHANGHAI/SINGAPURA: Merek patriotisme China kembali ke pasar. Ketika Jepang dan Amerika Serikat memberlakukan pembatasan baru pada perusahaan teknologi China, investor lokal mengambil saham perusahaan tersebut dan perusahaan milik negara, menuai hasil yang bagus.
China telah menyalurkan uang ke perusahaan inovatifnya selama bertahun-tahun, tetapi investor merasakan urgensi untuk kemandirian teknologi minggu ini setelah Amerika Serikat mengancam akan memberikan sanksi kepada pembuat chip Changxin Memory Technologies (CXMT) dan Jepang menerbitkan aturan untuk membatasi ekspor semikonduktor untuk membatasi China.
“Kita harus memilih untuk berdiri dengan negara kita … dan membuat alokasi aset jangka panjang sesuai dengan kebutuhan negara,” kata Liu Tuoqi, kepala investasi di Shanghai Zhangying Investment Management Co, kepada investor dalam sebuah roadshow, di mana dia menggambarkan konflik Sino-Amerika sebagai “tidak dapat didamaikan”.
Tapi ada lapisan perak dalam percikan teknologi, tambahnya. “Itu memaksa kami membuat keripik sendiri … semakin tinggi angin dan ombak, semakin mahal harga ikannya.”
Memang, harga saham pembuat peralatan semikonduktor China terkemuka telah meningkat sejak akhir Maret, ketika Jepang mengatakan akan membatasi ekspor 23 jenis peralatan pembuat chip. Saham-saham seperti NAURA Technology Group, yang naik 14 persen, Piotech Inc, yang naik 45 persen dan ACM Research Shanghai Inc, yang naik 19 persen, memimpin.
Jepang minggu ini menyelesaikan aturan kontrol ekspor, yang mulai berlaku pada 23 Juli, bergabung dengan AS dalam membatasi kemampuan China untuk membuat chip canggih.
Seruan oleh politisi AS minggu ini untuk memberi sanksi CXMT menyusul larangan Beijing terhadap pembuat chip AS Micron Technology juga mengirim saham pembuat chip memori China seperti ZBIT Semiconductor Inc, naik 26 persen minggu ini, dan Montage Technology Co, naik 4 persen.
Semangat nasionalis yang mendorong sektor dan saham terpilih ini juga menguntungkan bagi investor di lingkungan pertumbuhan domestik yang lamban dan tidak merata setelah pembukaan kembali ekonomi China pada bulan Januari. Indeks saham acuan Tiongkok naik untuk mengantisipasi pemulihan pascapandemi, namun sejak itu menghapus seluruh kenaikannya.
Pialang Citic Securities mengatakan pembatasan AS dan Jepang pada industri pembuatan chip China hanya akan mempercepat upaya China untuk menggantikan teknologi asing dan mengundang dukungan pemerintah yang lebih kuat.
JAGA PERUSAHAAN PUBLIK DIREVALUASI
Terlepas dari semangat yang melambai, setidaknya delapan manajer aset telah mengajukan permohonan kepada regulator sekuritas China untuk meluncurkan gelombang pertama produk investasi yang melacak Indeks Infrastruktur Komputasi CSI, yang dipandang sebagai yang paling rentan terhadap sanksi asing, dan area penting dalam perang teknologi. . .
Peluncuran dana baru kemungkinan akan menyalurkan uang ke teknologi China dan para pemimpin manufaktur chip, termasuk ZTE Corp, Unisplendor Co, Montage dan Cambricon Technologies.
Ini terjadi karena investor juga didorong secara halus – melalui laporan perantara yang menguntungkan dan peluncuran reksa dana – untuk berinvestasi di badan usaha milik negara (BUMN), yang diharapkan Beijing dapat memainkan peran kunci dalam perang teknologi China-AS.
“Jika kita ingin mewujudkan penggantian teknologi di masa depan, BUMN adalah platform terbaik,” kata Yang Zhenjian, fund manager di Bosera Asset Management.
Inovasi mutakhir membutuhkan investasi besar dan jangka panjang, yang berada di luar kemampuan perusahaan swasta, “namun BUMN bisa melakukannya,” kata Yang.
Untuk memfasilitasi penggalangan dana BUMN, regulator China telah menyerukan revaluasi sektor negara sejak akhir tahun lalu, meningkatkan saham di perusahaan AS yang masuk daftar hitam seperti China Mobile, China Telecom dan China Unicom.
Indeks yang melacak BUMN sentral yang inovatif naik 14 persen tahun ini.
Yuan Yuwei, manajer dana lindung nilai di Water Wisdom Asset Management, mengatakan dia optimis pada perusahaan peralatan chip China, raksasa telekomunikasi milik negara dan pembuat perangkat lunak dalam negeri yang menantang saingan AS di China.
Misalnya, Kingsoft Office, pesaing Microsoft yang banyak diadopsi oleh pemerintah dan BUMN Tiongkok, naik hampir 50 persen tahun ini.
Liu dari Zhangying Investment mengakui ada buih di sektor tertentu yang didukung oleh Beijing. Misalnya, sektor manufaktur chip China sekarang diperdagangkan dengan pendapatan 60 kali lipat, dibandingkan dengan 16 kali lipat untuk pasar yang lebih luas.
Tapi “China membutuhkan penilaian tinggi di beberapa sektor… Mengapa tidak bertaruh sambil juga mendukung pembangunan negara?”