LONDON/SINGAPURA: Meningkatnya harga kargo LNG telah menekan puluhan pedagang kecil, sehingga memusatkan bisnis mereka di tangan segelintir perusahaan energi internasional dan perusahaan dagang terkemuka dunia.
Cengkeraman ini diperkirakan tidak akan melemah hingga tahun 2026 ketika lebih banyak gas alam cair (LNG) mulai diproduksi dan menurunkan harga, sehingga menambah kekhawatiran bagi negara-negara miskin yang bergantung pada gas alam cair tersebut untuk menghasilkan listrik dan meningkatkan biaya bagi negara-negara besar di Asia.
Pasar LNG global telah meningkat lebih dari dua kali lipat sejak tahun 2011, membuka puluhan pendatang baru dan perluasan pemain-pemain kecil di Asia. Dalam beberapa tahun terakhir, pedagang kecil menyumbang 20 persen impor LNG di Tiongkok saja.
Namun kenaikan harga spot kargo LNG menjadi $175-$200 juta, dari sekitar $15-$20 juta dua tahun lalu, telah menimbulkan dampak besar pada aktivitas perdagangan fisik bagi banyak pemain kecil.
Modal yang dibutuhkan untuk memperdagangkan pasar melonjak setelah harga acuan LNG naik dari rekor terendah di bawah $2 per juta British thermal unit (mmBtu) pada tahun 2020 ke level tertinggi $57 pada bulan Agustus.
Pada bulan Juli, Nippon Steel Corp dari Jepang, produsen baja terbesar kedua di dunia, membeli pengiriman LNG dengan harga $41/mmBtu. Harga spot LNG kemudian berada pada $40,50/mmBtu.
Harga telah menurun baru-baru ini, mencapai $38/mmBtu pada hari Senin, namun para analis mengatakan harga tersebut masih pada tingkat yang terkait dengan krisis energi yang sedang berlangsung.
BAGAN – Harga Spot LNG Asia Timur Laut – Perbandingan Tahunan
https://graphics.reuters.com/UKRAINE-CRISIS/LNG-TRADE/akpezdglxvr/Northeast%20Asia%20LNG%20spot%20prices-Annual%20Comparison.jpg
“Tantangan terbesar yang dihadapi setiap pelaku pasar saat ini adalah kredit,” kata Ben Sutton, kepala eksekutif Six One Commodities, pedagang LNG yang berbasis di AS yang harus mengurangi operasinya setelah harga mencapai puncaknya pada kuartal ketiga tahun 2021.
Volatilitas pasar jangka pendek telah meningkatkan risiko bagi para pedagang, karena geopolitiklah yang mendorong pergerakan harga, bukan fundamental.
“Meningkatnya nilai kargo LNG, ditambah dengan peningkatan volatilitas, telah… memberikan sedikit tekanan pada para pemain yang beroperasi dengan neraca yang lebih kecil,” kata Tamir Druz, direktur pelaksana Capra Energy, sebuah perusahaan konsultan LNG. .
Di Asia, seorang eksekutif perdagangan mengatakan kepada Reuters bahwa beberapa pemain kecil telah meninggalkan kantor mereka yang “tidak aktif” di pusat perdagangan Singapura, sementara para pedagang lapis kedua Tiongkok dan beberapa perusahaan Korea mengurangi aktivitasnya karena keuangan menjadi lebih sulit untuk diperoleh.
“LNG telah kembali menjadi komoditas orang kaya,” Pablo Galante Escobar, kepala LNG global di perusahaan energi Vitol, mengatakan pada konferensi internasional Gastech bulan ini di Milan.
‘LEBIH TINGGI DAN LEBIH PANJANG’
Kondisi sekarang sangat tidak menguntungkan bagi pemain dengan portofolio besar dan terdiversifikasi serta neraca yang kuat seperti perusahaan minyak Shell, BP dan TotalEnergies serta perusahaan dagang besar termasuk Vitol, Trafigura, Gunvor dan Glencore.
BP, Shell, Trafigura dan Glencore menolak berkomentar. TotalEnergies, Vitol dan Gunvor tidak segera menanggapi permintaan komentar Reuters.
Shell dan TotalEnergies diperkirakan memiliki portofolio gabungan sebesar 110 juta ton dari 400 juta ton (MT) pasar LNG saat ini, kata kepala intelijen bisnis global di konsultan energi dan pelayaran Poten & Partners Jason Feer.
Keduanya telah membangun portofolio, dengan Shell membeli BG dan TotalEnergies mengambil alih cabang LNG Engie. Keduanya juga merupakan mitra di North Field Qatar, salah satu proyek LNG terbesar.
Menambahkan portofolio Qatar Energy sebesar 70 juta ton dan BP, yang diperkirakan sekitar 30 juta, berarti empat pemain menguasai lebih dari separuh pasar.
Meskipun kenaikan suku bunga menambah biaya perdagangan, hal ini belum mengganggu pemain besar, yang menganggap peningkatan tekanan harga adalah hal yang tepat, kata sumber industri.
Shell dan TotalEnergies melaporkan rekor laba, sementara rekor laba Vitol pada paruh pertama tahun 2022 melampaui laba sepanjang tahun 2021.
Guy Broggi, seorang konsultan LNG independen, mengatakan Shell dan TotalEnergies adalah pemenang besar sebagai mitra dan offtaker di pabrik Mesir di Damietta dan Idku, bersama dengan BP dan ENI Italia, yang menjual LNG jauh di atas target harga penjualan pemerintah sebesar $5/mmbtu.
Sebagai pembeli LNG AS melalui kontrak jangka panjang, Shell dan TotalEnergies juga memperoleh keuntungan besar dengan menjual kembali kargo AS yang berharga murah ke pasar Eropa yang berharga lebih tinggi, katanya.
“Kita memasuki wilayah yang belum terpetakan dalam hal pasar LNG dan dampak krisis yang terjadi di Rusia saat ini sulit diukur – tidak hanya untuk LNG. Satu hal yang pasti adalah harga akan tetap lebih tinggi dan lebih lama,” kata Broggi.
‘Sulit untuk bersaing’
Harga kargo LNG yang tinggi juga meningkatkan kemiskinan energi di seluruh dunia, karena beberapa kargo, yang awalnya ditujukan ke negara-negara miskin, akhirnya dialihkan ke pembeli di Eropa.
Pengiriman LNG AS beralih ke Eropa:
“Pakistan dan Bangladesh menjadi negara yang paling dirugikan karena keduanya memiliki strategi pengadaan dengan persentase pembelian spot yang tinggi dan harus menghadapi krisis listrik tahun ini,” kata Felix Booth, kepala LNG di perusahaan analisis data Vortexa.
Pakistan LNG Limited (PLL) tidak menerima penawaran dalam tender impor 10 kargo LNG pada bulan Juli.
Kementerian Perminyakan India menunjukkan bahwa India membayar 20 persen lebih banyak setiap tahunnya untuk impor LNG pada bulan Juli, senilai $1,2 miliar, sementara volume impor bulanan semakin menurun karena tingginya harga spot.
“Sampai kita membangun lebih banyak infrastruktur dan menempatkan lebih banyak kapal di perairan…akan sulit bersaing dengan pasar yang sudah mapan,” kata Charlie Riedl, direktur eksekutif kelompok perdagangan Pusat Gas Alam Cair (CLNG). .
Lambatnya pengembangan proyek dan kemungkinan kembalinya pembatasan terkait COVID di Tiongkok akan membuat harga tetap tinggi, kata Feer dari Poten & Partners.
“Hal ini bisa menjadi lebih buruk jika Tiongkok kembali memasuki pasar secara besar-besaran. Tiongkok telah keluar dari pasar tahun ini karena permintaan yang lebih rendah akibat lockdown dan pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat. Hal ini menyebabkan volume mengalir ke Eropa,” Fee ditambahkan.
