Melihat hari ke depan di pasar Asia dari Jamie McGeever.
Pertunjukan berlanjut. Hanya.
Saham global dan Asia naik lebih tinggi pada hari Senin meskipun imbal hasil obligasi AS dan global meningkat, dan menjelang kenaikan suku bunga yang diharapkan di Australia dan komentar dovish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Selasa.
Selain keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) pada hari Selasa, investor di Asia memiliki banyak indikator yang berpotensi menggerakkan pasar, termasuk perdagangan China dan cadangan mata uang, PDB Korea Selatan dan inflasi dari Filipina, Thailand dan Taiwan.
Investor memasuki acara ini dengan suasana hati yang agak optimis. Indeks Saham Dunia MSCI naik untuk sesi ketiga berturut-turut pada hari Senin, laju terbaiknya dalam sebulan, dan Dow Jones naik untuk hari keempat, laju terbaiknya dalam dua bulan.
Kenaikannya minimal, tetapi terjadi meskipun imbal hasil obligasi global meningkat pada hari Senin dan risiko peristiwa signifikan pada hari Selasa.
Mungkin peristiwa terpenting di Asia adalah ekspektasi kenaikan suku bunga seperempat poin dari RBA, yang akan menaikkan suku bunga menjadi 3,60 persen.
Bagan: Inflasi dan suku bunga Australia https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/movakqoqlva/RBA.jpg
Analis memperkirakan kenaikan 25 basis poin lagi pada kuartal kedua tahun ini, meninggalkan suku bunga di 3,85 persen, tertinggi sejak 2012. Jika pembuat kebijakan melakukan kesalahan di salah satu sisi, kemungkinan akan berada di sisi hawkish.
Ini akan sejalan dengan sinyal RBA bulan lalu dan dengan penetapan suku bunga oleh bank sentral utama lainnya – kepala bank sentral Austria Robert Holzmann, anggota hawkish dari dewan pengatur Bank Sentral Eropa (ECB), mengatakan kepada harian bisnis Jerman Handelsblatt. ECB harus menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan bulan Maret, Mei, Juni dan Juli.
Fokus hari Selasa terletak tepat pada penampilan pertama dari dua penampilan kongres minggu ini dari Powell. Suku bunga dan harga pasar obligasi menunjukkan bahwa pedagang berharap dia memberikan kesaksian hawkish kepada anggota parlemen – tarif terminal tersirat bertahan sekitar 5,50 persen dan pedagang mendekati peluang satu dari tiga kenaikan suku bunga setengah poin bulan ini.
Sekali lagi, pertanyaannya adalah: berapa lama pasar saham dapat bertahan dan volatilitas tetap lemah, karena imbal hasil dan ekspektasi Fed terus meningkat?
Di sisi data Asia, cadangan devisa China untuk bulan Februari dapat menjelaskan apakah Beijing mulai mengurangi kepemilikannya yang besar atas aset berdenominasi dolar di tengah peningkatan tajam ketegangan AS-China.
Analis memperkirakan penurunan cadangan menjadi $3,16 triliun dari $3,184 triliun pada Januari, yang akan menjadi penurunan bulanan pertama sejak September.
Angka-angka penyesuaian penilaian terbaru menunjukkan bahwa China menjual Treasuries tahun lalu tetapi membeli jumlah yang sama dari utang agensi AS, menjaga keterpaparannya terhadap aset dolar tetap stabil.
Berikut adalah tiga perkembangan utama yang dapat memberi pasar lebih banyak arah pada hari Selasa:
– Keputusan suku bunga Australia (konsensus: +25 bps menjadi 3,60 persen)
– Perdagangan China, data cadangan FX (Februari)
– Kesaksian kebijakan moneter setengah tahunan Ketua Fed AS Jerome Powell kepada Senat
(Oleh Jamie McGeever; Disunting oleh Josie Kao)