SHANGHAI/SINGAPURA: Bank sentral Tiongkok meloloskan jatuh tempo pinjaman kebijakan jangka menengah sambil mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Senin seperti yang diharapkan, namun pasar memperkirakan pelonggaran moneter mungkin tidak dapat dihindari dalam beberapa bulan mendatang untuk mendukung pemulihan ekonomi.
Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengatakan pihaknya mempertahankan suku bunga pinjaman fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun sebesar 125 miliar yuan ($18,08 miliar) kepada beberapa lembaga keuangan tidak berubah pada 2,75 persen dari operasi sebelumnya.
Operasi hari Senin itu dimaksudkan untuk sepenuhnya memenuhi kebutuhan lembaga-lembaga keuangan dan untuk “menjaga likuiditas sistem perbankan yang cukup,” kata PBOC dalam sebuah pernyataan online.
Dalam jajak pendapat Reuters terhadap 30 pengamat pasar yang dilakukan minggu lalu, 26 peserta, atau 86,7 persen, memperkirakan tidak ada perubahan pada tingkat MLF, sementara empat responden memperkirakan penurunan suku bunga secara marginal.
Pemerintah mencabut kebijakan ketat terkait pandemi pada bulan Desember yang mulai menghidupkan kembali permintaan kredit di negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut, namun terdapat kekhawatiran yang semakin besar bahwa momentum tersebut akan berkurang setelah kenaikan awal.
Dengan bukti lemahnya permintaan domestik dan lemahnya sentimen investor, Beijing kemungkinan perlu meningkatkan upaya pelonggaran untuk memastikan pemulihan ekonomi tetap pada jalurnya.
Beberapa analis mengatakan penurunan suku bunga akan memberikan tekanan lebih lanjut pada profitabilitas pemberi pinjaman setelah bank-bank terbesar di negara tersebut mencatat penurunan margin pada kuartal pertama.
“Tidak mungkin bagi bank untuk melakukan pemotongan karena margin bunga bersih mereka mendekati garis peringatan 180 basis poin,” kata Xing Zhaopeng, ahli strategi senior Tiongkok di ANZ.
“Jika suku bunga pinjaman diturunkan lebih lanjut, hal itu dapat menimbulkan risiko finansial,” ujarnya.
Dengan pinjaman MLF sebesar 100 miliar yuan yang akan jatuh tempo bulan ini, operasi tersebut menghasilkan suntikan dana segar sebesar 25 miliar yuan ke dalam sistem perbankan.
Bank sentral juga menyuntikkan 2 miliar yuan melalui reverse repo tujuh hari, sambil mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah pada 2,00 persen, katanya dalam sebuah pernyataan online.
“Kami pikir data kredit yang mengecewakan dan meningkatnya risiko deflasi meningkatkan kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut dalam bentuk penurunan suku bunga,” kata ekonom di Barclays dalam sebuah catatan yang diterbitkan pekan lalu.
“….Pendekatan holistik dan upaya kebijakan terpadu diperlukan untuk menstabilkan pasar perumahan dan meningkatkan kepercayaan konsumen dan dunia usaha jika pihak berwenang ingin memutus spiral disinflasi/deflasi.”
Mereka mencatat bahwa PBOC tampaknya lebih memilih penyesuaian rasio persyaratan cadangan bank (RRR) dan alat struktural lainnya, “tetapi hambatannya adalah lemahnya permintaan dan sistem perbankan dipenuhi dengan likuiditas,” mereka menambahkan.
($1 = 6,9121 Yuan Tiongkok)