SHANGHAI: Para pialang uang Tiongkok mengurangi pasokan data ke penyedia pada hari Rabu menyusul larangan dari regulator, kata para pedagang, membuat pelaku pasar obligasi senilai $21 triliun di negara itu berebut mencari solusi ketika Beijing memperketat cengkeramannya pada data.
Broker tersebut, termasuk perusahaan patungan Tullett Prebon dan NEX International Ltd, telah diberitahu oleh regulator Tiongkok untuk menangguhkan bisnis data feed, sumber mengatakan kepada Reuters pada hari Selasa. Regulator menyebutkan masalah keamanan data, dan fakta bahwa pialang uang tidak memiliki izin untuk menyediakan data kepada penyedia pihak ketiga, kata sumber tersebut.
Pedagang mengatakan bahwa pada Rabu pagi, kutipan harga obligasi dari pialang uang, yang juga mencakup perusahaan dari BGC Partners, Central Tanshi dan Compagnie Financiere Tradition, tidak dapat ditampilkan di terminal keuangan termasuk qeubee, Wind dan Dealing Matrix.
Pedagang obligasi Tiongkok sangat bergantung pada platform data ini untuk penawaran harga secara real-time, sehingga larangan data yang tiba-tiba membuat para pedagang berebut untuk bergabung dengan grup pesan QQ atau WeChat untuk mendapatkan informasi harga.
“Perubahan ini membuat perdagangan menjadi sangat tidak efisien,” kata seorang pedagang di sebuah bank asing di Shanghai. “Cara pedagang lain mengutip harga di grup pesan, harga akan kedaluwarsa sebelum saya menemukan rekanan saya.”
Gangguan pasar akibat larangan tersebut, kemungkinan besar merupakan langkah pertama pemerintah untuk memperketat tata kelola data sejak mengumumkan rencana untuk mendirikan biro data nasional, menyoroti bagaimana pengetatan kebijakan dapat membawa ketidakpastian baru pada operasional bisnis.
Tiongkok semakin mengkhawatirkan keamanan data dalam beberapa tahun terakhir, dengan memperkenalkan undang-undang baru dan persyaratan kepatuhan bagi perusahaan yang menangani data dalam jumlah besar. Pengawasan seperti ini telah menghancurkan bisnis perusahaan ride-hailing Didi Global dan hampir menghentikan pencatatan saham di luar negeri oleh perusahaan-perusahaan Tiongkok.
Larangan data feed menunjukkan bagaimana “di bawah kebijakan Tiongkok yang semakin konservatif, keamanan lebih penting daripada efisiensi,” kata seorang eksekutif di vendor yang terkena dampak, yang menolak disebutkan namanya karena sensitifnya masalah tersebut.
Baik pialang uang maupun regulator mereka, Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi Tiongkok (CBIRC), tidak menanggapi permintaan komentar.
PERDAGANGAN OTC
Berbeda dengan perdagangan saham, yang berlangsung di pasar mata uang terpusat, perdagangan obligasi di Tiongkok sebagian besar dilakukan di pasar bebas (over-the-counter) dimana pedagang mengidentifikasi pihak lawan melalui kuotasi harga.
Sebagai pemain kunci dalam ekosistem obligasi, vendor data seperti Wind Information Co, Sumscope Information Technology Co, dan Dealing Matrix mengkonsolidasikan kuotasi obligasi real-time dari pialang uang, yang melumasi perdagangan.
Beberapa platform penyedia memiliki halaman kosong di mana harga biasanya disumbangkan oleh perantara uang, menurut tangkapan layar yang dilihat oleh Reuters.
“Kami tidak tahu di mana pasar saat ini, semua orang melakukan perdagangan secara membabi buta,” kata seorang fund manager obligasi di sebuah manajer aset asing besar di Shanghai. “Kami kembali ke mode perdagangan peer-to-peer…Ini tidak baik untuk pembukaan pasar obligasi Tiongkok.”
Beberapa pedagang mengatakan rekan mereka dapat menggunakan iDeal, sebuah platform pesan instan yang disetujui oleh China Foreign Exchange Trade System (CFETS), namun beberapa dana lintas batas tidak memiliki akses.
Seorang pedagang, yang bekerja di bank asing, menyesalkan bahwa dia tidak dapat bergabung dengan grup pesan pribadi mana pun karena masalah kepatuhan.
Vendor data utama segera meluncurkan layanan alternatif untuk mengatasi masalah yang dihadapi pedagang.
Pada hari Rabu, Wind mengatakan pihaknya meluncurkan dua skema besar untuk memberikan penawaran hipotek langsung real-time: WQ dan WM. Antarmuka fungsi penawaran obligasi WQ memungkinkan pedagang untuk membuat dan mengelola penawaran harga, sementara WM, atau Wind Messenger, memungkinkan pedagang untuk berkomunikasi dan menegosiasikan penawaran harga obligasi.
Dealing Matrix mengatakan telah meluncurkan platform bagi para pedagang untuk mendapatkan informasi harga terkini dari pembuat pasar obligasi di Bursa Efek Shanghai.