SYDNEY: Aktivitas pasar modal ekuitas Asia, yang sekarang mendekam di posisi terendah tiga tahun, akan mendapatkan dorongan yang sangat dibutuhkan pada tahun 2023 dari perkiraan pembukaan kembali China ke seluruh dunia setelah gelombang penguncian COVID-19, kata pembuat kesepakatan .
Pelonggaran tindakan keras China selama dua tahun pada sektor teknologi, bersama dengan terobosan bagi pengawas audit AS untuk mengakses rekening keuangan perusahaan daratan, juga dilihat sebagai aktivitas positif untuk pasar modal ekuitas, yang awalnya mencakup penawaran umum (IPO). listing sekunder dan penjualan saham lanjutan.
“Ketika pembukaan kembali China terjadi, aktivitas pasar akan datang secara bertahap,” kata Edward Byun, co-head of equity capital market di Asia ex-Jepang dari Goldman Sachs, menambahkan bahwa perdagangan pasar sekunder dan peningkatan modal lanjutan akan menguntungkan terlebih dahulu. .
“Seiring meningkatnya kepercayaan dalam pemulihan, kami akan mulai melihat kondisi yang muncul untuk dimulainya kembali pasar IPO.”
IPO di Asia-Pasifik, termasuk Jepang, turun 43,3 persen nilainya tahun ini, sementara total transaksi pasar modal ekuitas turun 52 persen, menurut data Refinitiv.
Hong Kong adalah pasar yang paling terpukul di kawasan ini karena IPO, yang pernah menjadi pusat keuangan Asia dan penghasil biaya utama bagi bank kota, jatuh ke level terendah dalam 10 tahun.
Pembukaan kembali China secara bertahap juga akan mendorong investor global untuk mulai memasukkan uang kembali ke ekonomi terbesar kedua di dunia itu, setelah dua tahun mengalokasikan dana darinya.
‘GAJAH DI KAMAR’
“Banyak investor internasional telah memindahkan uang kembali ke AS, tetapi China masih menjadi gajah di dalam ruangan, Anda tidak dapat mengabaikannya,” kata Harish Raman, kepala sindikat ekuitas Citigroup untuk Asia Pasifik.
“Jika Anda merasa bahwa AS telah benar-benar mencapai puncaknya dan valuasinya tidak terkendali dan Anda ingin mendapat untung, di mana Anda akan menyebarkannya, itu harus kembali ke China.”
Penjualan ekuitas baru di Hong Kong turun 74 persen menjadi $7,4 miliar tahun ini dari $28,17 miliar pada tahun 2021, menurut data Refinitiv. Dari 70 IPO di kota tahun ini, 44 diperdagangkan di bawah harga penawaran mereka, menurut data terpisah dari Dealogic.
Tapi kota itu bukan satu-satunya pasar utama yang menderita.
IPO Nasdaq telah jatuh 95 persen tahun ini karena investor bergulat dengan perang Rusia-Ukraina, biaya energi yang lebih tinggi dan kenaikan inflasi yang mendorong suku bunga ke tingkat rekor di seluruh dunia.
Di Australia, penggalangan dana melalui IPO turun menjadi $633,1 juta tahun ini dari $9,6 miliar pada tahun 2021, tetapi saham Australia mengungguli hanya dengan sedikit penurunan.
“Harapan saya adalah bahwa kami mendapatkan beberapa aktivitas IPO di paruh pertama tahun 2023, dan asalkan kami mendapatkan itu dan manfaat dari pasar yang lebih stabil dan latar belakang ekonomi yang tenang, kami akan melihat lebih banyak aktivitas di paruh kedua.” kata Matthew Beggs, wakil kepala pasar modal ekuitas UBS untuk Australasia.
Di India, IPO turun hampir 60 persen menjadi $7,13 miliar dari $17,05 miliar, data Refinitiv menunjukkan.
IZIN AUDIT AS-CINA
Namun, kesepakatan domestik China naik dengan nilai IPO pasar STAR Shanghai naik 11,4 persen karena perusahaan masih menunggu peraturan final untuk melakukan penjualan saham internasional terpaksa mengumpulkan uang secara lokal.
Komisi Regulasi Sekuritas China (CSRC) tahun lalu merilis draf pedoman untuk perusahaan China yang ingin mencatatkan saham di luar negeri, tetapi belum mengumumkan aturan final.
Secara terpisah, sekitar 200 perusahaan daratan menghindari risiko delisting di New York setelah pengawas akuntansi AS diberi akses penuh untuk memeriksa dan menyelidiki perusahaan di China untuk pertama kalinya.
Masalah peraturan berarti hanya lima perusahaan China yang menyelesaikan IPO AS tahun ini, mengumpulkan $162,5 juta gabungan, menurut data Refinitiv, turun dari $12,8 miliar tahun lalu.
“Mengingat perkembangan terbaru (pada akses audit), kami berharap akan melihat jendela untuk penawaran AS dibuka kembali pada tahun 2023,” kata Byun dari Goldman Sachs.