HONG KONG: New World Development Hong Kong sedang berbicara dengan investor mengenai penjualan mayoritas saham di menara perkantoran dengan merek premium K11 karena perusahaan tersebut memiliki aset non-inti untuk mendanai ekspansi cepatnya, kata dua orang yang mengetahui langsung masalah tersebut.
Menara Grade-A K11 Atelier King’s Road di timur Pulau Hong Kong dari pengembang terbesar keempat di kota itu bernilai keseluruhan sebesar HK$11 miliar ($1,4 miliar), menurut masyarakat.
Untuk menarik investor dan menjual dengan harga yang bagus, New World menawarkan tingkat kapitalisasi yang dijamin – ukuran yang terkait dengan hasil sewa – sekitar 4 persen dengan struktur transaksi yang serupa dengan penjualan sebidang tanah tahun lalu, tambah orang-orang tersebut. Mereka berbicara dengan syarat anonim karena percakapan tersebut bersifat pribadi.
Penjualan besar-besaran sebelumnya oleh New World telah meningkatkan kekhawatiran likuiditas dan berkontribusi pada aksi jual saham pengembang tersebut, yang mayoritas dimiliki oleh konglomerat lokal Chow Tai Fook Enterprises dan memiliki leverage yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan sejenis. Harga obligasi tersebut sebagian besar telah pulih setelah pengembang membeli kembali surat utang senilai HK$6,5 miliar.
Dalam sebuah pernyataan kepada Reuters, New World mengatakan mereka tidak memiliki rencana untuk menjual saham di K11 Atelier King’s Road, meskipun pertukaran pandangan dengan investor mengenai sentimen bisnis, penilaian dan peluang investasi potensial merupakan praktik umum.
“K11 Atelier King’s Road tidak termasuk dalam portofolio andalan kami,” katanya. “New World Development juga tidak tertarik menjual properti K11 lainnya. Kami berada dalam posisi likuiditas yang sangat kuat dengan cadangan kas yang kuat.”
K11 Atelier King’s Road terdaftar sebagai pemain finansial yang luar biasa dalam presentasi investor pada bulan September, dengan laba operasional naik 35 persen dibandingkan tahun lalu.
Pengembang terkemuka Hong Kong telah menikmati keuntungan yang menggiurkan selama puluhan tahun di salah satu pasar properti termahal di dunia, namun penurunan penjualan dan sewa properti di Tiongkok daratan dan pusat keuangan global, serta kenaikan suku bunga, memberikan tekanan pada sektor ini.
“Belanja modal New World lebih besar dibandingkan banyak pengembang lainnya, dan masuk akal untuk mendapatkan kembali modal dengan menjual aset yang memiliki potensi lebih kecil untuk mengembangkan portofolionya,” kata Will Chu, analis CGS-CIMB Securities yang berbasis di Hong Kong.
TINGKAT DIVIDEN TERJAMIN
Orang-orang mengatakan kepada Reuters bahwa pelepasan K11 Atelier King’s Road diperkirakan akan meniru penjualan 51 persen saham di lahan komersial di Kowloon barat kepada manajer aset alternatif Ares SSG pada September lalu, di mana New World menyediakan 5 persen. tingkat dividen selama empat tahun.
Rincian tarif yang dijamin belum pernah dilaporkan sebelumnya.
Jaminan tersebut memungkinkan New World untuk menjual dengan harga di atas pasar sebesar HK$3,1 miliar, membukukan keuntungan sebesar HK$450 juta dan mendukung penilaian proyek-proyek terdekat untuk dijual, tambah sumber tersebut.
Ares SSG menolak berkomentar.
Struktur serupa juga ditawarkan kepada investor untuk membeli D-Park, sebuah mal senilai HK$6 miliar dengan basis 100 persen, kata sumber tersebut.
Menurut masyarakat, dengan adanya pihak ketiga yang berhubungan langsung dengan pengembang, New World tidak mengalami kesulitan finansial, namun membutuhkan lebih banyak uang untuk mendukung ekspansi pesatnya.
Rasio leverage pengembang adalah 43,2 persen pada akhir Juni, dibandingkan rata-rata industri Hong Kong yang berada di kisaran 20 persen. Jika surat berharga abadinya diklasifikasikan sebagai utang, rasionya akan meningkat menjadi sekitar 70 persen.
Perusahaan berencana menambah 21 proyek K11 di Hong Kong dan Tiongkok daratan pada tahun 2026 dengan total 38 proyek, katanya pada bulan September. Mereka juga memperkirakan biaya pembiayaan rata-rata akan meningkat menjadi 4,5 persen pada tahun finansial ini dari 2,5 persen pada tahun lalu, sehingga menambah biaya sebesar HK$1,2 miliar.
New World menjual aset non-inti senilai HK$31,9 miliar pada tahun keuangan 2021 dan 2022, dan berencana menjual aset non-inti senilai HK$31,9 miliar pada tahun keuangan 2021 dan 2022, dan berencana menjual aset non-inti senilai HK$25 miliar lagi dalam dua tahun ke depan untuk meningkatkan modal guna membuka peluang di Greater Bay Area, katanya pada bulan September.
($1 = 7,8349 dolar Hong Kong)