Bank of Japan (BOJ) mempertahankan suku bunga sangat rendah pada hari Jumat dan menunda perubahan pada kebijakan pengendalian imbal hasil obligasi yang kontroversial, sehingga memberikan opsi terbuka menjelang transisi kepemimpinan pada bulan April.
Meskipun sudah diperkirakan oleh sebagian besar analis, keputusan tersebut membuat yen dan imbal hasil obligasi lokal jatuh karena beberapa investor menarik taruhan bahwa gubernur bank sentral Haruhiko Kuroda akan mengubah kontrol kurva imbal hasil (YCC) pada pertemuan kebijakan terakhirnya.
Berikut petikan sambutan Kuroda pada konferensi pers pasca pertemuan yang diadakan dalam bahasa Jepang, sebagaimana diterjemahkan oleh Reuters:
UPAH DAN INFLASI
“Kami melihat perubahan dalam pandangan yang diungkapkan oleh perusahaan dan serikat pekerja menjelang negosiasi upah shunto. Kami berharap ini akan membawa perubahan positif yang menarik Jepang keluar dari persepsi lama bahwa upah dan inflasi tidak akan naik.”
“Ini mungkin memerlukan waktu, namun Jepang masih mungkin mencapai target BOJ sebesar 2 persen secara stabil dan berkelanjutan.”
“Kami melihat tanda-tanda perubahan dalam persepsi lama Jepang bahwa upah dan harga tidak akan naik banyak. Hal ini terlihat dari meningkatnya ekspektasi inflasi. Jepang mungkin semakin mendekati apa yang ingin dicapai oleh BOJ, yaitu mencapai 2 .persen inflasi yang didukung oleh pertumbuhan upah. Namun masih ada beberapa ketidakpastian seputar perekonomian. Oleh karena itu, saat ini penting untuk mempertahankan stimulus besar-besaran guna mendukung upaya perusahaan untuk menaikkan upah.”
EFEK SAMPING LAPORAN MONETER
“BOJ telah mengambil beberapa langkah untuk memitigasi dampak samping dari pelonggaran moneter. Saya dapat mengatakan bahwa manfaat dari pelonggaran moneter jauh lebih besar daripada kerugiannya.”
DILUAR KEBIJAKAN ULTRA-LOOS
“Terlalu dini untuk memperdebatkan jalan keluar dari kebijakan ultra-longgar. Bagaimana menggabungkan perubahan suku bunga dan neraca bank sentral, dan bagaimana urutannya, akan bergantung pada perkembangan ekonomi dan harga pada saat itu.”
“Kami memperkirakan inflasi akan melambat hingga di bawah target kami setelah paruh kedua tahun fiskal 2023, dan kemudian meningkat lagi. Oleh karena itu, masih terlalu dini untuk memutuskan apakah BOJ dapat keluar dari kebijakan pelonggaran pada tahap ini.”
NEGOSIASI UPAH
“Hasil dari negosiasi upah, termasuk berapa banyak kenaikan gaji pokok, sangat penting bagi Jepang untuk mencapai siklus inflasi upah yang positif. Namun kami tidak melihat pada satu data saja, melainkan pada mekanisme yang digunakan perekonomian dan harga. bergerak, untuk menentukan prospeknya.”
TENTANG Distorsi PASAR
“Sejak pertemuan kami di bulan Januari, bentuk kurva imbal hasil menjadi relatif mulus. Namun kami belum melihat distorsi tersebut terkoreksi sepenuhnya. Kami masih melihat beberapa penurunan dalam fungsi pasar.”
“Pasar telah lama terbiasa dengan YCC yang beroperasi dengan kisaran 25 basis poin naik dan turun, masing-masing di sekitar target imbal hasil 10 tahun. Jadi, akan memerlukan beberapa waktu agar harga pasar stabil berdasarkan panduan baru kami. Kami berharap fungsi pasar akan berjalan dengan baik. ditingkatkan secara bertahap dengan melakukan operasi pasar yang fleksibel, menggunakan berbagai instrumen.”
APAKAH KEBIJAKAN MOETÊR BERUBAH KETIKA KURODA PERTAMA MULAI SEBAGAI GUBERNUR, DAN SEKARANG
“BOJ secara konsisten melakukan QQE dalam dekade terakhir. Aspek teknisnya mungkin telah berubah, seperti pembelian aset atau diversifikasi jenis alat. Namun kami belum mengubah QQE dalam mencapai pelonggaran moneter besar-besaran.”
“Namun, yang berubah adalah dalam tiga tahun terakhir, BOJ telah mengerahkan likuiditas besar-besaran melalui operasi pasar untuk menangani pandemi COVID-19. Ini merupakan kesuksesan besar dan melampaui QQE kami.”