LONDON: Bank Sentral Eropa tetap berpegang pada rencana kenaikan suku bunga besar-besaran pada hari Kamis, mempertahankan laju pengetatan moneter untuk mengekang inflasi bahkan ketika pasar sedang goyah.
Runtuhnya Silicon Valley Bank di AS pekan lalu menyoroti kerentanan bank terhadap kenaikan suku bunga yang tajam, sementara penurunan saham Credit Suisse menambah gejolak pasar.
Gejolak ini dapat memperkuat alasan bagi bank sentral utama untuk memperlambat atau menghentikan kenaikan suku bunga di masa depan.
Secara keseluruhan, 10 negara maju telah menaikkan suku bunga sebesar 3.165 basis poin (bps) dalam siklus ini hingga saat ini.
Jepang adalah merpati ketahanan.
Berikut ini pandangan para pengambil kebijakan, mulai dari sikap agresif hingga sikap konservatif.
1) Amerika Serikat
Federal Reserve, yang akan bertemu pada tanggal 22 Maret, terjebak antara fokus pada inflasi inti yang membandel dan tekanan pada sistem perbankan yang disebabkan oleh kegagalan Silicon Valley Bank di Kalifornia.
Sebuah program pinjaman yang dirancang untuk membendung arus keluar simpanan dapat memberikan ruang bagi The Fed untuk terus menaikkan suku bunga dananya dari kisaran saat ini 4,5 persen-4,75 persen, meskipun kenaikan berikutnya diperkirakan tidak akan agresif.
Pedagang sebagian besar memperkirakan kenaikan sebesar 25 bps menjadi 4,75-5,00 persen.
2) SELANDIA BARU
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) memperlambat laju pengetatan, menaikkan suku bunga sebesar 50 bps ke level tertinggi dalam 14 tahun sebesar 4,75 persen pada bulan Februari.
Risalah rapat menunjukkan para pejabat sedang mempertimbangkan kenaikan sebesar 75 bps. RBNZ juga mempertahankan perkiraan suku bunga puncaknya sebesar 5,5 persen, dengan mengatakan bahwa masih terlalu dini untuk menilai implikasi kebijakan dari banjir besar yang terjadi di Pulau Utara pada bulan Januari di negara tersebut.
3) KANADA
Pada tanggal 8 Maret, Bank of Canada menjadi bank sentral besar pertama yang mengakhiri pengetatan moneter selama siklus ini.
Pemerintah mempertahankan suku bunga utama semalam pada angka 4,50 persen dengan tujuan mempertahankan suku bunga tersebut selama inflasi turun menjadi 3 persen pada pertengahan tahun. Wakil Gubernur Carolyn Rogers mengatakan bahwa “jika ada bukti yang menunjukkan bahwa inflasi mungkin tidak sesuai dengan perkiraan kami, kami siap untuk berbuat lebih banyak.”
4) Inggris
Perkiraan pasar berjangka telah berubah mengenai apakah Bank of England, bank sentral besar pertama yang bersikap hawkish pada bulan Desember 2021, akan menaikkan suku bunga untuk kesebelas kalinya pada tanggal 23 Maret.
Gubernur BoE Andrew Bailey mengatakan ada kemungkinan bank tersebut mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga. Trader sekarang melihat peluang terobosan sebesar 46 persen jika dibandingkan dengan tingkat suku bunga saat ini yang sebesar 4 persen.
5) AUSTRALIA
Bank sentral Australia menaikkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin menjadi 3,6 persen pada bulan Maret, yang merupakan tingkat tertinggi sejak Mei 2012, namun kenaikan suku bunga tersebut mungkin sudah berakhir untuk saat ini. Gubernur Reserve Bank of Australia Philip Lowe mengatakan pada tanggal 8 Maret bahwa kebijakan moneter sekarang berada “dalam wilayah yang membatasi” dan mengatakan dewan bank siap untuk merespons jika data ekonomi mendukung jeda.
6) NORWEGIA
Bank sentral Norwegia akan bertemu minggu depan dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bps untuk menahan inflasi di atas target.
Norges Bank telah menaikkan suku bunga kebijakan utamanya delapan kali sejak akhir tahun 2021, menaikkannya menjadi 2,75 persen dari nol, dan mengatakan kemungkinan akan menaikkannya menjadi 3 persen pada bulan Maret.
7) ZONA EURO
ECB menaikkan suku bunga utamanya sebesar 50 bps menjadi 3 persen pada hari Kamis, kenaikan keenam berturut-turut dan merupakan tingkat tertinggi sejak Oktober 2008, meskipun terjadi gejolak di pasar keuangan yang meningkatkan kekhawatiran akan krisis perbankan global.
Dikatakan bahwa kenaikan suku bunga di masa depan akan bergantung pada data yang masuk karena mereka berpegang pada rencana untuk membawa inflasi ke target jangka menengah sebesar 2 persen.
8) SWEDIA
Riksbank menaikkan biaya pinjaman Swedia sebesar 50 bps menjadi 3 persen pada bulan Februari, menandakan akan adanya pengetatan lebih lanjut. Keputusan berikutnya adalah pada 26 April.
Inflasi sangat panas di bulan Februari, dengan tingkat inflasi, yang tidak memperhitungkan volatilitas harga energi, melonjak menjadi 9,3 persen, laju tercepat sejak Juli 1991.
9) SWISS
Baru saja menjanjikan US$54 miliar untuk mendukung Credit Suisse, Swiss National Bank mempunyai lebih banyak kekhawatiran daripada inflasi, meskipun hal ini tentu saja memusingkan.
Inflasi tahunan naik lebih tinggi dari perkiraan sebesar 3,4 persen pada bulan Februari.
Namun demikian, tekanan pada sistem perbankan berarti para pedagang kini memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bps pada tanggal 23 Maret, turun dari kenaikan 50 bps menjadi 1 persen pada bulan Desember.
10) JEPANG
Bank of Japan, bank sentral global yang dovish, mempertahankan suku bunga sangat rendah pada pertemuan bulan Maret, pertemuan terakhir Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda.
BOJ telah menolak mengubah kebijakan pengendalian kurva imbal hasil yang kontroversial, yang digunakan untuk membatasi suku bunga utang jangka panjang. Investor memperkirakan penerus Kuroda, Kazuo Ueda, akan menghentikan program ini secara bertahap, mungkin secepatnya pada tahun ini, karena inflasi kini melebihi target BOJ sebesar 2 persen.