Apakah bitcoin dan eter akhirnya berubah arah? Tampaknya begitu, jika pedagang opsi kripto adalah segalanya.
Volume opsi bitcoin yang diperdagangkan di Deribit, salah satu bursa derivatif terkemuka yang berfokus pada kripto, melonjak 82 persen pada Januari dibandingkan Desember, menurut pembuat pasar kripto OrBit Markets. Opsi Ether membengkak 38 persen.
Lebih banyak investor memposisikan diri untuk kenaikan harga, dengan volume yang condong ke opsi call bullish – yang membayar premi untuk opsi membeli bitcoin atau eter di masa mendatang dan harga yang disepakati – daripada opsi put bearish terbalik untuk dijual.
Panggilan menyumbang 71,1 persen dari total minat terbuka pada bitcoin berjangka dan 77,5 persen untuk eter, menurut data Deribit.
“Anda benar-benar telah melihat beberapa orang memperdagangkan panggilan $50.000, misalnya, itulah selera umum yang telah kami lihat – hanya meningkatkan keinginan untuk naik,” kata Chinedu Ume-Ezeoke, analis riset kuantitatif di perusahaan data Laevitas.
Namun lonjakan volume juga menunjukkan bahwa investor memiliki dua pemikiran tentang arah pasar crypto, lebih memilih opsi berisiko rendah, imbalan rendah daripada benar-benar membeli bitcoin atau eter.
Lonjakan di pasar opsi, setelah berbulan-bulan perdagangan jinak dan volatilitas yang tenang, bertepatan dengan lonjakan harga bitcoin sebesar 40 persen pada bulan Januari — bulan terbaik sejak Oktober 2021 — dan lonjakan 32 persen untuk eter.
“Reli Bitcoin sangat eksplosif, hampir seperti membayangkan pelepasan bola pantai yang dipaksakan di bawah air,” kata Joe Ziolkowski, CEO Relm, perusahaan asuransi aset digital.
Grafik: Melompati Perdagangan Opsi https://www.reuters.com/graphics/FINTECH-CRYPTO/WEEKLY/myvmokbqgvr/chart.png
TAKUT TERHADAP PENARIKAN
Total minat terbuka pada bitcoin berjangka – yang mengukur jumlah kontrak yang belum diselesaikan – di semua tanggal kedaluwarsa adalah 293.000 pada 27 Januari, tertinggi sejak November, sedangkan rasio put-to-call adalah 0,42, terendah dalam setidaknya satu tahun , Menurut data Laevitas, mengindikasikan bahwa trader lebih memilih call daripada put.
“Hal ini didorong oleh permintaan investor baru untuk call option karena mereka memperkirakan momentum spot akan berlanjut lebih tinggi,” kata Pulkit Goyal, wakil presiden perdagangan di OrBit Markets.
Namun, tren di masa depan belum tentu positif untuk bitcoin atau eter, karena investor juga menggunakan derivatif ini sebagai lindung nilai terhadap penurunan investasi lainnya.
“Orang-orang tertarik pada potensi kenaikan bitcoin dan eter, tetapi juga khawatir tentang kemungkinan mundurnya harga setelah reli harga besar-besaran,” kata CK Zheng, pendiri hedge fund yang berfokus pada crypto-derivative ZX Squared.
“Di kedua sisi persamaan, orang berusaha mendapatkan perlindungan.”
RISIKO & RESESI DI BALIK
Latar belakang makro dari potensi resesi AS atau pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve hanyalah salah satu dari beberapa faktor yang dapat menggagalkan reli terbaru.
Setelah data pekerjaan AS yang lebih baik dari perkiraan datang minggu lalu, pasar bertaruh bahwa Fed dapat menaikkan suku bunga lebih jauh dari perkiraan semula, mengurangi permintaan untuk aset berisiko seperti mata uang kripto.
“Kami jelas belum keluar dari hutan,” kata Ume-Ezeoke di Laevitas. “Dalam jangka pendek, banyak orang mengharapkan semacam koreksi.”