KARACHI, Pakistan: Bank sentral Pakistan menaikkan suku bunga utamanya sebesar 100 basis poin menjadi 17 persen pada hari Senin dalam upaya mengendalikan inflasi yang terus-menerus tinggi, dengan mengatakan bahwa mencapai stabilitas harga adalah kunci bagi pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan di masa depan.
Kenaikan tersebut, yang sejalan dengan perkiraan mayoritas ekonom dan pengamat pasar yang disurvei oleh Reuters, membawa suku bunga acuan Pakistan ke level tertinggi sejak Oktober 1997.
Para pembuat kebijakan sedang mengalami masa-masa sulit dalam perekonomian senilai $350 miliar, dengan inflasi yang tinggi dan penurunan tajam cadangan devisa, yang mencapai $4,6 miliar, yang hampir tidak cukup untuk menutupi impor selama tiga minggu.
“Komite menemukan bahwa kenaikan 1 persen tidak dapat dihindari,” kata gubernur bank tersebut, Jameel Ahmad, pada konferensi pers pada hari Senin.
Pada bulan November, Komite Kebijakan Moneter Bank Negara Pakistan secara tak terduga menaikkan suku bunga utama sebesar 100 bps, yang berarti kini telah menaikkan suku bunga sebesar 725 bps sejak Januari 2022.
Negara ini – yang sedang berjuang setelah bencana banjir nasional tahun lalu – mencatat tingkat inflasi tahunan sebesar 24,5 persen pada bulan Januari.
MPC mengatakan bahwa mempertahankan ekspektasi inflasi sangat penting untuk mencapai target inflasi jangka menengah sebesar 5 persen hingga 7 persen pada bulan Desember 2024 dan memerlukan upaya kebijakan moneter dan fiskal yang terkoordinasi, kata bank tersebut dalam sebuah pernyataan setelah konferensi pers.
“Komite mencatat bahwa tekanan inflasi masih ada dan masih bersifat luas. Jika tidak dikendalikan, hal ini dapat menyebabkan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama dari perkiraan,” kata bank tersebut.
“MPC menyoroti pentingnya menjaga ekspektasi inflasi dan mencapai tujuan stabilitas harga untuk mendukung pertumbuhan berkelanjutan di masa depan.”
Meskipun terdapat sedikit penurunan inflasi pada bulan November dan Desember, angka tersebut masih tetap tinggi dan inflasi inti berada dalam tren meningkat selama 10 bulan terakhir, bank sentral menambahkan.
“SBP telah gagal mengantisipasi kenaikan tajam inflasi dan kini mengambil tindakan untuk memenuhi kekhawatiran Dana Moneter Internasional,” kata Yousuf Nazar, ekonom dan mantan ahli strategi di Citigroup.
“Lebih penting lagi, SBP melanjutkan kebijakan mempertahankan nilai tukar yang tidak realistis secara artifisial, yang mengakibatkan pengiriman uang turun rata-rata $500 juta per bulan sejak Juli,” tambahnya.
Kurangnya aliran masuk keuangan baru dan pembayaran utang yang terus berlanjut telah menyebabkan penurunan cadangan devisa secara terus-menerus, kata bank sentral.
MPC juga mencatat bahwa sikap fiskal negara saat ini tidak konsisten dengan pengetatan moneter.
“Mengingat tantangan makroekonomi yang terus berkembang, maka penting bagi kebijakan fiskal untuk mencapai konsolidasi yang direncanakan guna membantu mengendalikan inflasi dan membuka jalan bagi pertumbuhan berkelanjutan,” tulisnya.
DEFISIT FISKAL
Bank tersebut mengatakan defisit fiskal melebar menjadi 1,5 persen dari output perekonomian dalam empat bulan pertama tahun fiskal yang dimulai Juli lalu dari 0,9 persen pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Dengan adanya krisis mata uang, para pengelola perekonomian Asia Selatan fokus pada pengurangan defisit transaksi berjalan, terutama dengan mengurangi impor.
“Defisit transaksi berjalan menyempit sekitar 60 persen menjadi $3,7 miliar pada H1-FY23,” kata bank sentral. “Penurunan signifikan ini disebabkan oleh kontraksi impor yang tajam, yang mencerminkan dampak pengetatan kebijakan dan tindakan administratif.”
Bank tersebut mengatakan perkembangan menunjukkan bahwa risiko penurunan terhadap perkiraan pertumbuhan dasar untuk tahun ini telah meningkat.
Pakistan sedang berjuang untuk meredam ketakutan gagal bayar di pasar domestik dan internasional, dengan dana talangan IMF sebesar $1,1 miliar terhenti karena ketidaksepakatan mengenai tinjauan program yang seharusnya selesai pada bulan November.
Jalur pendanaan multilateral dan bilateral lainnya terkait dengan program IMF, yang berarti negara Asia Selatan berpenduduk 220 juta jiwa ini akan kesulitan memenuhi kebutuhan pendanaan eksternalnya yang berjumlah lebih dari $30 miliar hingga Juni 2023, termasuk pembayaran utang dan impor energi.
Kementerian Keuangan sedang mengadakan pembicaraan pada tingkat teknis untuk melanjutkan peninjauan terbaru terhadap program IMF, kata gubernur.