SHANGHAI/HONG KONG: Desas-desus tentang kemungkinan berakhirnya penguncian COVID-19 yang ketat membuat pasar saham China melonjak minggu ini, meskipun tidak ada perubahan yang diumumkan, menunjukkan betapa putus asa investor untuk mengakhiri berbulan-bulan berita negatif tanpa henti.
Pihak berwenang tidak mengatakan apa-apa tentang pelonggaran kebijakan nol-Covid yang telah menjadikan China sebagai outlier global, menjaga infeksi tetap rendah tetapi mengganggu ekonomi terbesar kedua di dunia itu. Memang, pengumuman resmi mendukung pendekatan “nol dinamis”.
Hampir tiga tahun setelah virus corona pertama kali terdeteksi di China tengah, kasus harian mencapai angka tertinggi dalam enam bulan pada hari Jumat. Presiden Xi Jinping mendukung pendekatan COVID yang ketat pada pertemuan penting Partai Komunis bulan lalu, dan media pemerintah telah berulang kali mengatakan nol COVID adalah kunci untuk melindungi kehidupan masyarakat.
Bahkan postingan media sosial yang tidak diverifikasi pada hari Selasa yang memicu kegembiraan pasar mengatakan “Komite Pembukaan Kembali” tidak akan bertujuan untuk melonggarkan pembatasan sebelum Maret.
Tetap saja, investor masuk, menambahkan lebih dari satu triliun dolar ke nilai pasar saham hanya dalam waktu empat hari. Indeks patokan CSI300 naik lebih dari 6 persen minggu ini, sementara indeks Hang Seng Hong Kong naik hampir 9 persen – minggu terbaik dalam satu dekade.
“Apakah China akan terbuka atau tidak? Itulah yang paling dipedulikan investor saat ini,” kata Qi Wang, CEO MegaTrust Investment (HK).
“Saya tidak tahu apakah rumor itu benar atau tidak. Pandangan saya adalah pada akhirnya China harus (membuka) … karena prioritas pertumbuhan ekonomi.”
Lonjakan harga saham hari Jumat dan reli yuan terbantu oleh laporan bahwa inspeksi AS terhadap audit perusahaan China diselesaikan lebih cepat dari jadwal dan bahwa Beijing sedang mengerjakan rencana untuk mengakhiri sistem yang melarang penerbangan individu membawa masuk penumpang yang terinfeksi COVID.
Investor terjun ke sektor-sektor yang akan mendapat manfaat dari pembukaan kembali, seperti pariwisata, hotel, dan katering. Raksasa teknologi yang terdaftar di AS memimpin tuntutan setelah berita audit.
China, kapitalisasi pasar saham HK https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzqrellpw/Pasted%20image%201667550293809.png
‘UJIAN SEJARAH’
Tetapi kepala yang lebih dingin memperingatkan bahwa lintasan China untuk melonggarkan aturan COVID tidak akan terlihat seperti grafik saham minggu ini.
Pembukaan kembali dari COVID kemungkinan akan mengikuti “pendekatan yang mantap dan bertahap,” mirip dengan liberalisasi ekonomi China yang panjang namun sukses, kata Zhang Kaihua, manajer dana lindung nilai yang berbasis di Nanjing.
“Saya tidak berpikir China akan beralih ke pembukaan gaya Barat karena jika itu adalah kesalahan, konsekuensinya akan tak tertahankan.”
Dia menolak desas-desus minggu ini sebagai alasan belaka untuk memompa saham yang terpukul, dengan mengatakan bahwa kepemimpinan China membutuhkan waktu untuk “membuat keputusan yang tepat yang bertahan dalam ujian sejarah.”
Bahkan setelah reli, indeks CSI300 turun 24 persen tahun ini.
Yin Peixin, manajer investasi di Shanghai Jianlong Asset Management Co., mengatakan: “Jika kepemimpinan kita tidak berpegang teguh pada nol COVID, China akan terlempar ke dalam keadaan seperti neraka.”
Infeksi akan melonjak, sistem medis akan runtuh, akan ada kekurangan tenaga kerja yang akut dan inflasi akan meningkat, kata Yin.
Tetapi beberapa orang berpikir China harus menyeimbangkan pengendalian COVID dengan pertumbuhan ekonomi, yang berada di bawah tekanan kuat karena seluruh dunia terbuka dan memilih untuk hidup dengan COVID.
“Benar bahwa nol COVID melindungi generasi yang lebih tua. Tetapi nol COVID memiliki kerugian yang signifikan bagi generasi muda, jadi saya yakin China akan melakukan trade-off setelah mempertimbangkan semua faktor,” kata Liqian Ren, direktur di WisdomTree Investments Inc.
Tanda-tanda yang berkembang menunjukkan bahwa pembatasan COVID sudah menjadi kurang ketat dibandingkan beberapa bulan yang lalu, bahkan tanpa adanya COVID, kata Wang dari MegaTrust. Pembukaan di Hong Kong “menunjukkan bahwa China benar-benar ingin membuka kembali ekonominya,” katanya.
Jason Lui, kepala strategi Asia Timur di BNP Paribas, mengatakan reli tidak mungkin berlanjut jika tidak ada pengumuman resmi tentang kebijakan COVID dalam beberapa minggu mendatang, mengingat hambatan ekonomi lainnya.
“Semangat pembukaan kembali dipahami dengan baik oleh pasar, tetapi perlu beberapa bukti dan pengumuman nyata untuk mempertahankan pergerakan pasar yang telah kita lihat dalam sepekan terakhir,” kata Lui.