Setelah kenaikan suku bunga kesembilan berturut-turut, pengawas mata uang euro tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya. “Kita bisa menaikkan suku bunga, kita bisa mengambil jeda,” kata Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde di Frankfurt pada hari Kamis menjelang pertemuan Dewan Pengurus ECB berikutnya pada bulan September. Jika dewan kemudian memutuskan untuk menangguhkan suku bunga, hal ini tidak akan bertahan lama.
“Saya dapat meyakinkan Anda bahwa kami tidak akan menurunkan suku bunga,” tegas Lagarde. Bank sentral akan mengambil keputusan berdasarkan data dari pertemuan ke pertemuan. “Kami ingin menghentikan laju inflasi. Data ini akan menunjukkan seberapa besar upaya yang masih harus kami lakukan.” Dewan ECB sebelumnya memutuskan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut sebesar 0,25 poin persentase. Suku bunga utama di mana bank-bank komersial bisa mendapatkan uang segar dari ECB akan naik menjadi 4,25 persen. Terakhir kali tingkat suku bunga acuan setinggi ini terjadi pada awal krisis keuangan global pada awal Oktober 2008. Seruan untuk menurunkan suku bunga semakin keras, juga karena prospek perekonomian di kawasan euro baru-baru ini memburuk.
Setelah bertahun-tahun menerapkan suku bunga nol dan negatif, otoritas moneter telah menaikkan suku bunga dalam kisaran yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak Juli 2022 di tengah tingginya inflasi. Federal Reserve AS juga meningkatkan perjuangannya melawan inflasi, menaikkan suku bunga utamanya ke level tertinggi dalam 22 tahun pada hari Rabu. Suku bunga acuan kini berada pada kisaran 5,25 hingga 5,5 persen.
“Pekerjaan ECB sudah selesai untuk saat ini”
Bagi Ulrich Kater, kepala ekonom di Dekabank, “tugas ECB sudah selesai dengan kenaikan suku bunga ini. Saat ini, peluang untuk kenaikan suku bunga utama lebih lanjut sudah tertutup, karena inflasi akan turun secara signifikan di musim gugur. Namun demikian, kami sekarang berada dalam ‘wilayah ketidakpastian kebijakan moneter’. Kita harus menunggu beberapa saat untuk melihat apakah dosis kenaikan suku bunga saat ini cukup untuk mendorong inflasi dalam jangka panjang. Oleh karena itu, pelonggaran kebijakan moneter sudah di depan mata. tahun depan.”
ECB telah “secara efektif menunjukkan kemampuannya” dalam memerangi inflasi, kata Moritz Schularick, presiden baru Institut Kiel untuk Ekonomi Dunia. Menurutnya, saat ini ada banyak hal yang bisa dikatakan untuk “menunggu dampak ekonomi riil terlebih dahulu dan mengambil jeda agar dapat menilai secara valid dampak kenaikan suku bunga. Dampak kenaikan suku bunga kini terlihat jelas: pasar properti telah runtuh dan pinjaman korporasi telah turun secara signifikan. Kondisi perekonomian semakin gelap, dan lemahnya pertumbuhan di Jerman khususnya kini menjadi jelas karena tingginya suku bunga.”
Dengan suku bunga yang tinggi terhadap inflasi
Suku bunga yang lebih tinggi membuat pinjaman menjadi lebih mahal. Hal ini dapat memperlambat permintaan dan melawan tingkat inflasi yang tinggi. Inflasi memang melemah di bulan Juni. Menurut kantor statistik Eurostat, harga konsumen dalam mata uang 20 negara lebih tinggi 5,5 persen dibandingkan bulan yang sama tahun lalu. Pada bulan Mei, tingkat inflasi tahunan tercatat sebesar 6,1 persen. Namun, angka tersebut masih jauh di atas target inflasi jangka menengah ECB sebesar dua persen, sehingga bank sentral melihat stabilitas harga tetap terjaga. Tingkat inflasi yang lebih tinggi menurunkan daya beli masyarakat: konsumen mampu membeli lebih sedikit uang mereka. Mereka mengerem konsumsi. Hal ini memberikan tekanan pada pertumbuhan ekonomi, dimana konsumsi swasta merupakan penopang penting.
Di sisi lain, kenaikan suku bunga membuat pinjaman menjadi lebih mahal bagi perusahaan, yang dapat mengakibatkan hilangnya satu atau dua investasi. Hal ini juga memperlambat perekonomian. “Setelah pertemuan bulan Juli, tanda-tanda perlambatan ekonomi dan berkurangnya tekanan inflasi akan membuat diskusi ECB mengenai seberapa jauh langkah yang harus diambil menjadi lebih kontroversial,” kata Carsten Brzeski, kepala ekonom di ING Jerman. Setelah bertahun-tahun mengalami kelonggaran, penabung mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga untuk uang sehari-hari, dll. Menurut perhitungan portal perbandingan Verivox, tingkat bunga rata-rata untuk penawaran uang harian yang tersedia secara nasional saat ini adalah 1,31 persen (per 20 Juli 2023). Pada awal Agustus 2022 hanya 0,05 persen. Namun, pada 141 dari 738 lembaga keuangan yang dievaluasi, masih belum ada bunga pada rekening giro.
Meningkatnya suku bunga menjadikannya lebih mahal bagi peminjam, dan khususnya pembangun jelas merasakan dampaknya. Menurut Bundesbank, suku bunga pinjaman konstruksi di Jerman, yang didasarkan pada suku bunga obligasi federal, telah meningkat tajam secara tak terduga dibandingkan historis sejak musim semi tahun 2022. Analisis tersebut menunjukkan “bahwa bank-bank di Jerman telah menaikkan suku bunga pinjaman rumah kepada rumah tangga swasta lebih dari yang diperkirakan sejak Mei 2022,” menurut laporan bulanan Bundesbank pada bulan Juni.
hb/ul (dpa)