HANOI: Vietnam sedang bersiap untuk melonggarkan pembatasan ketat terhadap mata uang dong, termasuk kemungkinan memperluas kembali hubungan perdagangannya dengan dolar AS untuk menjaga cadangan devisanya yang semakin menipis, kata sebuah sumber yang mengetahui langsung masalah tersebut pada Rabu (26 Oktober). ).
Dong adalah patokan yang terkendali terhadap dolar dan telah jatuh 8 persen tahun ini, tertekan oleh arus keluar modal ketika Federal Reserve AS menaikkan suku bunga berulang kali untuk mengendalikan inflasi.
Bank Negara Vietnam (SBV) telah turun tangan untuk mempertahankan mata uangnya, meskipun jarang mengungkapkan data cadangan devisa atau jumlah dolar yang dibelanjakan. Beberapa analis pasar memperkirakan sekitar US$20 miliar telah terjual sepanjang tahun ini.
Ketika SBV terakhir kali memperlebar batas nilai tukar referensi dong hariannya pada tanggal 17 Oktober menjadi 5 persen dari 3 persen – yang oleh sebagian pedagang disamakan dengan devaluasi de facto – mata uang tersebut jatuh ke sisi lemah sebagai tanda tingginya permintaan terhadap dolar.
Pada pukul 03.24 GMT (11:24 waktu Singapura) pada hari Rabu, dong turun 0,04 persen menjadi 24,855 per dolar. Namun di pasar gelap, mata uang ini diperdagangkan pada rekor terendah yaitu 25.370 per dolar.
Sumber tersebut, yang menolak disebutkan namanya, mengatakan negaranya siap untuk menoleransi devaluasi dong lebih lanjut sebesar 1-1,5 persen terhadap dolar pada akhir tahun ini.
Memperlebar batasan, yang akan memungkinkan pasar untuk mendorong mata uang lebih rendah tanpa menjual banyak cadangan devisa, adalah salah satu kemungkinannya, kata sumber itu.
Langkah-langkah lain untuk meredam dong, tanpa menghabiskan cadangan devisa, juga dibahas, katanya, tanpa memberikan rincian lebih lanjut.
Waktu tindakan tersebut masih dipertimbangkan, tambahnya, namun kemungkinan besar akan dilakukan setelah pertemuan Federal Reserve minggu depan yang diperkirakan akan menaikkan suku bunga lagi dalam jumlah besar.
“Langkah utama bagi SBV untuk menstabilkan dong adalah dengan tetap menjual dolar dan membeli dong, namun SBV tidak dalam posisi yang baik untuk melakukan hal tersebut saat ini,” kata sumber tersebut.
SBV tidak memberikan komentar mengenai kemungkinan pelebaran obligasi perdagangan tersebut, dan mengatakan bahwa pihaknya akan berhubungan dengan lembaga terkait.
Hingga bulan September, dong merupakan mata uang yang paling stabil di kawasan ini, dengan perekonomian yang kembali mencatatkan pertumbuhan kuat dan ekspor yang kuat selama seperempat tahun lagi, sehingga memberi para pengambil kebijakan banyak mata uang keras untuk mendukungnya.
Namun pada bulan Oktober saja, nilai dong terhadap dolar terkikis sebesar 4 persen, sehingga kinerjanya lebih buruk dibandingkan mata uang lain di Asia.
Berbeda dengan negara-negara tetangganya dan negara-negara emerging market, bank sentral Vietnam baru mulai menaikkan suku bunga dalam beberapa minggu terakhir untuk memerangi inflasi. Kini mereka telah menaikkan suku bunga kebijakannya dua kali dalam empat minggu.
“Respon Vietnam terhadap situasi dunia tidak secepat itu. Itulah sebabnya dong berada di bawah tekanan yang sangat besar,” kata sumber tersebut.
Sumber tersebut mengatakan SBV sedang berusaha mempertahankan dolarnya karena cadangan devisa negara tersebut telah turun ke tingkat yang direkomendasikan Dana Moneter Internasional (IMF), yaitu setidaknya tiga bulan impor.
Cadangan devisa Vietnam telah turun secara signifikan sejak awal tahun ini, dari US$112,2 miliar pada bulan Januari menjadi US$94,5 miliar pada bulan Agustus, menurut laporan Fitch Solutions yang mengutip data IMF.
Aliran masuk investasi asing sebesar US$2 miliar dalam bentuk kontrak pinjaman diperkirakan akan masuk pada bulan depan, sehingga dapat mengurangi tekanan pada mata uang.
“Kami percaya bahwa pengetatan kebijakan lebih lanjut akan diperlukan untuk menstabilkan situasi,” kata ekonom ASEAN dari Bank of America Securities, Mohamed Faiz Nagutha, dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Selasa.
“Hal ini kemungkinan akan terjadi dalam bentuk devaluasi dong secara de facto… dan/atau kenaikan suku bunga lebih lanjut,” katanya.
“Kami mempertahankan pandangan positif jangka menengah kami terhadap Vietnam, namun para pembuat kebijakan harus mengambil pelajaran penting dari kejadian saat ini untuk memodernisasi rezim kebijakan moneter dan memberikan ruang bagi nilai tukar yang lebih fleksibel untuk bertindak sebagai peredam guncangan.”