Federal Reserve diperkirakan menaikkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase pada minggu depan dan Mei, karena laporan pemerintah menunjukkan inflasi AS tetap tinggi pada bulan Februari dan meredakan kekhawatiran mengenai krisis perbankan yang berkepanjangan.
Fed mendanai harga berjangka setelah laporan tersebut mencerminkan pertaruhan yang kuat terhadap kenaikan suku bunga acuan ke kisaran 4,75-5 persen pada pertemuan The Fed tanggal 21-22 Maret, dengan sekitar 15 persen kemungkinan tidak ada perubahan. Pada bulan Mei, suku bunga acuan diperkirakan akan terus meningkat hingga kisaran 5,00-5,25 persen.
Hingga akhir pekan lalu, pasar keuangan memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar setengah poin untuk membendung inflasi yang terus tinggi.
Ekspektasi tiba-tiba berubah setelah bank run menyebabkan kegagalan dua bank dan langkah dramatis pada akhir pekan yang dilakukan oleh The Fed dan regulator AS lainnya untuk menjamin keamanan simpanan dan meningkatkan kepercayaan pada sistem perbankan.
Dengan kekhawatiran akan ketidakstabilan dalam sistem keuangan yang mengguncang pasar, para pedagang berjangka pada satu titik memperkirakan tidak adanya kenaikan suku bunga pada bulan Maret dan penurunan suku bunga sekitar 75 basis poin pada akhir tahun 2023.
Saham-saham perbankan menghapus beberapa kerugian besar baru-baru ini pada hari Selasa. Sementara itu, laporan inflasi Departemen Tenaga Kerja menunjukkan kenaikan indeks harga konsumen sebesar 6 persen pada bulan lalu dibandingkan tahun sebelumnya. Ini merupakan kenaikan terkecil dalam satu setengah tahun, namun terlalu tinggi bagi bank sentral untuk menyatakan bahwa pekerjaannya telah selesai.
Target inflasi The Fed adalah 2 persen.
“Inflasi telah mencapai puncaknya tetapi tetap kuat dan tidak turun secepat yang diinginkan The Fed,” tulis analis di Jefferies. “Serangkaian kegagalan bank regional baru-baru ini kemungkinan menutup kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 50 (basis poin), namun data hari ini menunjukkan bahwa The Fed akan tetap berada di jalur untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 (basis poin) pada tanggal 22 Maret.”
Para pengambil kebijakan The Fed akan mempublikasikan ekspektasi suku bunga mereka minggu depan. Pada bulan Desember, mereka menunjuk pada kebijakan suku bunga tertinggi The Fed tahun ini sebesar 5,1 persen, dan dengan kekuatan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut serta inflasi yang tinggi, mereka diperkirakan akan memberikan sinyal penghentian yang lebih tinggi.
Para pedagang, pada bagiannya, terus memperkirakan adanya keringanan pada musim panas dan melihat tingkat kebijakan Fed pada tahun 2023 akan berakhir tepat di bawah level saat ini.
Belum jelas seberapa besar dampak kegagalan Silicon Valley Bank pada hari Jumat terhadap kepercayaan bisnis dan konsumen, kata Andrew Hunter, wakil ekonom AS di Capital Economics.
Namun bahkan jika situasi ini diselesaikan dengan relatif cepat, akan ada “pengetatan kondisi kredit yang berkepanjangan karena bank memperkuat neraca mereka yang pada akhirnya akan berdampak pada aktivitas perekonomian,” katanya. “Dalam konteks tersebut, meskipun data CPI meningkatkan kemungkinan bahwa The Fed akan terus menaikkan suku bunga pada minggu depan, meskipun tidak lebih dari 25bp, kami ragu para pejabat akan terburu-buru memberikan sinyal pengetatan lebih lanjut yang signifikan lebih dari itu.”