LAUNCESTON, Australia: Impor minyak mentah Tiongkok pulih pada bulan Oktober, namun rinciannya tidak sekuat yang ditunjukkan oleh angka utama.
Tembaga mentah terbesar di dunia mengimpor 10,16 juta barel per hari (bph) pada bulan Oktober, terbesar sejak Mei dan melonjak 14 persen dari bulan yang sama pada tahun 2021, menurut data yang dirilis Senin (7 November) oleh bea cukai Tiongkok dikecualikan.
Ada beberapa faktor yang mendorong kenaikan di bulan Oktober, namun pemulihan yang didorong oleh permintaan yang kuat sepertinya bukan salah satunya.
Sebaliknya, hal tersebut merupakan kombinasi dari impor minyak mentah untuk membangun pasokan operasi bagi dua unit kilang baru, harga yang lebih rendah dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, lebih banyak kuota impor untuk kilang independen dan peningkatan berkelanjutan pada ekspor bahan bakar olahan.
PetroChina telah memulai operasi uji coba pada unit minyak mentah berkapasitas 200.000 barel per hari di kilang barunya di Guangdong, sementara Shendong Petrochemical juga memulai operasi di pabrik barunya yang berkapasitas 320.000 barel per hari di provinsi Jiangsu.
Unit kilang biasanya memerlukan sekitar tiga minggu pasokan operasional, yang menunjukkan bahwa kedua pabrik baru tersebut akan membutuhkan hampir 11 juta barel minyak mentah untuk dapat mulai beroperasi sepenuhnya.
Minyak mentah tambahan ini mungkin dapat diperoleh selama beberapa bulan, namun hal ini masih berkontribusi terhadap peningkatan impor Tiongkok dalam beberapa bulan terakhir, namun juga merupakan faktor yang tidak akan berlanjut.
Pabrik penyulingan Tiongkok juga kemungkinan akan meningkatkan impor pada bulan Oktober karena harga minyak mentah global yang lebih murah, dengan patokan Brent berjangka cenderung lebih rendah dari bulan Juli hingga akhir September, bertepatan dengan periode ketika kargo berjangka dan kargo spot akan diselesaikan.
Brent turun dari level tertinggi US$110,67 per barel pada 29 Juli ke level terendah US$83,65 pada 26 September, dan sejak itu cenderung lebih tinggi menjadi US$97,93 pada awal perdagangan Asia pada hari Selasa.
Arab Saudi, eksportir minyak mentah terbesar di dunia dan biasanya merupakan pemasok utama Tiongkok, juga memangkas harga jual resmi (OSP) untuk kargo bulan Oktober, yang berpotensi mendorong penyulingan untuk membeli lebih banyak minyak.
Saudi Aramco, perusahaan minyak milik negara, menurunkan OSP untuk benchmark campuran Arab Light untuk pelanggan Asia menjadi premium sebesar US$5,85 per barel dibandingkan kuotasi Oman/Dubai, dari US$9,80 untuk kargo bulan September.
Hal ini tampaknya menyebabkan Tiongkok meningkatkan impor dari kerajaan tersebut, dengan Refinitiv Oil Research memperkirakan kedatangan minyak pada bulan Oktober sebesar 1,91 juta barel per hari, naik dari 1,84 juta barel per hari pada bulan September.
IMPOR, EKSPOR KUOTA
Impor minyak mentah juga didorong oleh alokasi kuota tambahan untuk penyulingan independen, dengan Zhejiang Petrochemical mendapat alokasi 10 juta ton, atau sekitar 73 juta barel, dan ChemChina mendapat sekitar 32 juta barel.
Kuota tambahan kemungkinan akan meningkatkan impor pada kuartal keempat karena perusahaan penyulingan meningkatkan pembelian untuk memanfaatkan alokasi mereka sepenuhnya.
Meningkatnya ekspor produk olahan juga menjadi pendorong impor minyak mentah, dengan pengiriman 4,46 juta ton bahan bakar pada bulan Oktober.
Meskipun rincian rinci berdasarkan jenis produk akan dirilis akhir bulan ini, dengan menggunakan tingkat konversi keranjang produk BP sebesar 8 barel per ton, hal ini menyiratkan bahwa Tiongkok mengekspor sekitar 1,15 juta barel per hari pada bulan Oktober.
Angka ini turun dari 1,5 juta barel per hari di bulan September dan 1,23 juta barel per hari di bulan Agustus, namun perlu dicatat bahwa tiga bulan terakhir ini merupakan yang terkuat sejak Juli tahun lalu.
Ekspor produk telah meningkat pesat selama tiga bulan terakhir, namun masih turun 24,5 persen dalam 10 bulan pertama setelah lemah pada semester pertama.
Dengan margin keuntungan bahan bakar olahan yang masih tinggi, terutama solar, kemungkinan besar perusahaan penyulingan Tiongkok akan menekan Beijing untuk terus memberikan kuota ekspor untuk menghasilkan uang.
Larangan impor minyak mentah dan produk Rusia dari Eropa juga kemungkinan akan menjaga margin tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang.
Secara keseluruhan, impor minyak mentah Tiongkok kemungkinan akan tetap pada tingkat yang cukup kuat pada kuartal keempat, sebagian besar didorong oleh faktor-faktor yang bersifat sementara namun juga oleh ekspor bahan bakar olahan yang lebih tinggi, namun apakah hal ini akan terus berlanjut masih belum diketahui.