Harga konsumen di Jerman naik lebih lambat pada bulan Mei dibandingkan lebih dari setahun yang lalu. Harga barang dan jasa rata-rata 6,1 persen lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya, seperti yang diumumkan oleh Kantor Statistik Federal dalam perkiraan awal pada hari Rabu. Pada bulan April, tingkat inflasi sebesar 7,2 persen.
Di North Rhine-Westphalia, harga konsumen naik hanya 5,7 persen setelah 6,7 persen pada bulan April, kantor statistik negara bagian tersebut sebelumnya mengumumkan. Tingkat inflasi juga jauh lebih rendah di Bavaria (6,1 persen), Baden-Württemberg (6,6 persen), Brandenburg (6,3), Saxony (6,5) dan Hesse (5,9) dibandingkan pada bulan April. Ekonom yang disurvei oleh kantor berita Reuters memperkirakan harga konsumen di Jerman akan naik 6,5 persen.
Jangan terlalu senang!
“Arahnya benar,” kata kepala ekonom KfW Bank Fritzi Köhler seperti dikutip kantor berita Reuters. “Tapi jalan masih panjang.” Hilangnya daya beli konsumen secara signifikan menjadi alasan utama mengapa Jerman mengalami resesi di musim dingin. “Penurunan signifikan pada tingkat inflasi Jerman kini membawa sedikit kelegaan.”
Rekannya, ekonom ZEW Friedrich Heinemann, lebih skeptis terhadap angka-angka saat ini: “Jerman dan zona euro terus menderita akibat inflasi yang masih lebih dari empat poin persentase di atas target inflasi Bank Sentral Eropa sebesar dua persen. Siapa yang mengharapkan keuntungan sekarang? setelah stabilitas harga akibat penurunan inflasi, mungkin masih terlalu dini untuk bergembira. Hilangnya daya beli akibat inflasi terus berlanjut.
Holger Schmieding, kepala ekonom Berenberg Bank, berbicara tentang “kabar baik bagi konsumen dan Bank Sentral Eropa.” ECB telah menaikkan suku bunga utamanya secara tajam karena tingginya inflasi, namun hal ini memberikan tekanan pada perekonomian.
Bagi kepala ekonom Commerzbank, Jörg Krämer, ini adalah “kabar baik mengenai inflasi.” Untuk pertama kalinya, inflasi inti – tidak termasuk fluktuasi harga energi dan pangan – turun dari 5,8 persen menjadi sekitar 5,3 persen. Inflasi kemungkinan akan semakin turun dalam beberapa bulan mendatang. “Namun, penyelesaian semuanya tidaklah tepat.”
Karena tingkat inflasi juga turun secara signifikan pada bulan Mei di Perancis (6,0 persen) dan Spanyol (3,2 persen), maka akhir dari kenaikan suku bunga sudah semakin dekat. Namun, para ahli memperkirakan ada dua langkah peningkatan lebih lanjut di musim panas. Menurut presiden ECB Christine Lagarde, ECB berupaya menaikkan suku bunga ke tingkat yang cukup tinggi sehingga target inflasi sebesar 2,0 persen dapat dicapai secara berkelanjutan.
Belum ada kemenangan
Data regional terbaru menunjukkan arah yang benar, menurut Luis de Guindos, Wakil Presiden ECB. “Data yang kami dapatkan kemarin dan hari ini positif,” kata Christine Lagarde, presiden Bank Sentral, pada hari Rabu saat presentasi laporan stabilitas keuangan setengah tahunan Bank Sentral Eropa (ESB).
Penurunan inflasi lebih besar dari perkiraan para analis. “Berita yang kami terima saat ini adalah positif dan bergerak menuju penurunan penting dalam inflasi secara keseluruhan.” Namun masih belum ada kemenangan atas kenaikan harga.
Peringatan dari Roma
Menurut kepala bank sentral Italia, Ignazio Visco, ECB kini harus berhati-hati untuk tidak terlalu memperketat kebijakan moneter. “Setelah menaikkan suku bunga acuan ke tingkat yang membatasi, kita sekarang harus melanjutkan secara bertahap dengan langkah yang tepat,” kata anggota Dewan Bank Sentral Eropa (ECB) tersebut pada acara Banca d’Italia di Roma pada hari Rabu.
Para ekonom mendefinisikan tingkat bunga restriktif sebagai tingkat bunga yang memperlambat perekonomian. Pengetatan yang tidak tepat akan menimbulkan konsekuensi akut terhadap aktivitas perekonomian dan dampak negatif terhadap stabilitas keuangan dan pada akhirnya terhadap stabilitas harga dalam jangka menengah, jelas Visco. ECB harus melanjutkan secara bertahap, namun tidak perlahan, untuk kembali ke target inflasinya.
Pembalikan tren sudah terlihat?
Angka-angka dari negara bagian federal Jerman “menunjukkan bahwa tekanan harga mulai berkurang secara keseluruhan,” kata ekonom Holger Schmieding. “Negara membantu di sini dengan tiket Jerman.” Tiket di Rhine-Westphalia Utara menurunkan harga angkutan penumpang gabungan sebesar 28,5 persen dibandingkan bulan yang sama tahun lalu. Akibatnya, tingkat inti, yang berada dalam pengamatan khusus – tidak termasuk harga energi dan pangan yang sangat berfluktuasi – turun dari 5,5 menjadi 5,0 persen. “Di sini kita melihat tanda-tanda pertama pembalikan tren yang nyata,” kata Schmieding.
Namun, tekanan harga masih tinggi di beberapa daerah. Misalnya, paket wisata di Bavaria dan Saxony naik 13,6 persen. “Tampaknya setelah pandemi ini, masyarakat Jerman ingin menikmati hidup kembali dan ingin benar-benar berlibur meski anggaran terbatas,” kata Schmieding. “Hal ini memudahkan pemasok untuk membebankan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen di wilayah ini.”
Pandangan yang beragam
Masih harus dilihat bagaimana inflasi akan berkembang di masa depan. “Hal ini akan menjadi lebih rumit dalam beberapa bulan mendatang,” kata Carsten Brzeski, kepala ekonom ING Jerman. “Karena kita akan mendapat efek dasar dari tiket 9 euro dan diskon bahan bakar, yang lagi-lagi meningkatkan tekanan inflasi.” Keduanya telah diberlakukan oleh pemerintah federal pada bulan Juni, Juli, dan Agustus 2022 untuk meringankan beban warga negara.
Pada saat yang sama, harga gas sangat rendah dan pada saat yang sama tekanan harga di industri berkurang secara signifikan. “Namun, sektor jasa masih sangat rentan terhadap inflasi,” kata kepala ekonom ING ini. Oleh karena itu, tingkat inflasi dapat kembali ke tujuh persen di musim panas sebelum turun menjadi empat persen di musim dingin.
dk/hb (rtr, dpa)
