NEW YORK/LONDON: Saham-saham Amerika dan Eropa anjlok pada hari Jumat, dolar mencapai level tertinggi dalam 22 tahun dan obligasi kembali dijual karena meningkatnya kekhawatiran bahwa arahan bank sentral untuk menaikkan suku bunga guna mengendalikan inflasi dapat merugikan negara-negara besar dalam ‘resesi’ berlarut-larut.
Dow nyaris gagal mengkonfirmasi pasar yang sedang bearish karena semakin dalamnya penurunan aktivitas bisnis di zona euro, dan aktivitas bisnis AS yang mengalami kontraksi selama tiga bulan berturut-turut pada bulan September membuat Wall Street berada dalam lautan pusaran merah.
Mata uang Inggris dan harga utang semakin melemah setelah pemerintah Inggris mengumumkan pemotongan pajak besar-besaran yang dibiayai utang yang akan meningkatkan pinjaman, sehingga membuat imbal hasil obligasi Inggris lebih tinggi dalam kenaikan harian terbesarnya dalam beberapa dekade.
Euro jatuh ke level terendah dalam 20 tahun dan sterling ke level terendah dalam 37 tahun, sementara dolar melonjak setelah Federal Reserve memberi isyarat pada minggu ini bahwa suku bunga akan lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
George Goncalves, kepala strategi makro AS di MUFG, mengatakan The Fed ingin kondisi keuangan diperketat dan suku bunga tinggi adalah mekanisme untuk menghadirkan pasar yang sudah lama tidak dilihat investor.
“Ini adalah sesuatu yang tidak biasa kami alami, itulah mengapa hal ini lebih mengejutkan bagi sebagian besar orang,” katanya. “Ini akan menjadi pertarungan yang panjang antara The Fed dan pasar, dan di tengahnya adalah perekonomian yang belum merespons pengetatan ini.”
Indeks saham dunia MSCI turun 2,07 persen mendekati posisi terendah dalam dua tahun. Indeks STOXX 600 pan-Eropa ditutup turun 2,34 persen, kerugian mingguan terbesar dalam tiga bulan.
Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average turun 1,62 persen, indeks saham utama AS pertama yang turun di bawah level terendah bulan Juni dalam basis intraday. Namun indeks blue-chip menghindari konfirmasi pasar bearish karena gagal menutup 20 persen atau lebih di bawah rekor tertingginya, menurut definisi yang banyak digunakan.
S&P 500 dan Nasdaq Composite, yang sudah berada di wilayah pasar bearish, masing-masing turun 1,72 persen dan 1,85 persen.
Inggris, Swedia, Swiss, Norwegia dan negara-negara lain juga menaikkan suku bunga pada minggu ini. Namun sinyal The Fed yang memperkirakan tingginya suku bunga AS akan berlanjut hingga tahun 2023 membuat pasar saham dan obligasi terguncang.
Investor sedang mencoba untuk mengendalikan inflasi dan seberapa tinggi suku bunga yang akan terjadi, kata Andrzej Skiba, kepala tim pendapatan tetap BlueBay AS di RBC Global Asset Management.
“Ada kegelisahan di pasar mengenai keyakinan bahwa kita tahu bagaimana inflasi akan berkembang dan bahwa imbal hasil (yield) memang akan mencapai puncaknya pada angka pertengahan-tinggi 4s,” katanya, mengacu pada proyeksi Fed terhadap tingkat suku bunga Fed Funds sebesar 4,6 persen pada akhir tahun. tahun 2023.
“Masyarakat telah memikirkan ketidakpastian tersebut dan itu mungkin berarti pengetatan lebih lanjut di masa depan, bahkan mungkin berarti lebih banyak pengetatan kondisi keuangan yang harus dialami pasar.”
Euro melemah untuk hari keempat berturut-turut, melemah 1,49 persen menjadi US$0,9689 setelah data menunjukkan penurunan perekonomian Jerman memburuk pada bulan September. Indeks dolar naik 1,6 persen.
Yen Jepang melemah 0,68 persen menjadi 143,34 per dolar, namun gagal membukukan kenaikan mingguan pertamanya dalam lebih dari sebulan. Pada hari Kamis, otoritas Jepang melakukan intervensi untuk pertama kalinya sejak tahun 1998 untuk mendukung mata uang tersebut.
Harga obligasi Inggris mengalami penurunan, dengan imbal hasil (yield) obligasi lima tahun melonjak 51,4 basis poin menjadi 4,052 persen, kenaikan satu hari terbesar setidaknya sejak akhir tahun 1991, menurut data Refinitiv, setelah pemerintah mengumumkan pemotongan pajak. Harga obligasi bergerak melawan imbal hasilnya.
Sterling turun 3,49 persen menjadi US$1,0864 yang merupakan penurunan satu hari terbesar sejak Maret 2020 ketika pandemi COVID-19 mengguncang pasar. Pound sudah berada di bawah tekanan menjelang pengumuman pemotongan pajak, turun 11 persen sejak awal bulan Juli.
“Biasanya kebijakan fiskal yang lebih longgar dan kebijakan moneter yang lebih ketat merupakan perpaduan positif bagi suatu mata uang – jika mata uang tersebut dapat dibiayai dengan keyakinan,” kata Chris Turner, kepala pasar global di ING.
“Inilah masalahnya – investor meragukan kemampuan Inggris untuk mendanai paket ini, sehingga kinerjanya sangat buruk.”
Dolar mencapai titik tertingginya dalam dua dekade dan memperpanjang kenaikan dua digit pada tahun ini terhadap beberapa mata uang.
Imbal hasil (yield) obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun melonjak karena investor melepaskan aset-aset yang sensitif terhadap inflasi. Kerugian obligasi pemerintah global berada pada jalur tahun terburuk sejak 1949, kata BofA Global Research dalam sebuah catatan.
Imbal hasil Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) 10 tahun, yang memperhitungkan ekspektasi inflasi dan dikenal sebagai imbal hasil riil, mencapai 1,426 persen, tertinggi sejak Februari 2011.
Inversi kurva imbal hasil antara obligasi bertenor dua dan 10 tahun mencapai minus 58 basis poin pada hari Kamis, inversi terbesar dalam setidaknya dua dekade, dan terakhir pada minus 51,6 basis poin, menandakan kekhawatiran akan terjadinya resesi.
Imbal hasil obligasi zona euro juga meningkat tajam, dengan obligasi 10-tahun Italia mencapai 4,294 persen, tertinggi sejak akhir tahun 2013, menjelang pemilu Italia pada hari Minggu.
Harga minyak turun sekitar 5 persen ke level terendah dalam delapan bulan. Dolar yang sangat kuat membuat minyak mentah lebih mahal dalam mata uang lain dan kekhawatiran resesi memukul prospek permintaan.
Minyak mentah berjangka Brent turun US$4,31 menjadi US$86,15 per barel, sementara minyak mentah AS turun US$4,75 menjadi menetap di US$78,74.
Harga emas turun ke level terendah sejak April 2020 karena kenaikan dolar dan kenaikan imbal hasil Treasury memukul emas yang tidak memberikan bunga.
Emas berjangka AS ditutup 1,5 persen lebih rendah pada US$1,655.60.
Bitcoin turun 2,57 persen menjadi US$18.904,00.
(Laporan tambahan oleh Tom Westbrook di Sydney dan Joice Alves di London; Penyuntingan oleh Kirsten Donovan, Angus MacSwan, Mark Potter, David Gregorio dan Diane Craft)
