BENGALURU: Dolar akan pulih terhadap sebagian besar mata uang dalam beberapa bulan mendatang, seiring dengan meningkatnya ancaman resesi di Amerika Serikat dan negara lain yang membuatnya tetap kuat pada tahun 2023 melalui aliran safe-haven, menurut ahli strategi pasar yang disurvei oleh Reuters.
Meskipun sebagian besar mengatakan tidak ada banyak ruang untuk kenaikan dolar lebih lanjut karena kebijakan moneter, ancaman pelemahan ekonomi yang lebih dalam dari perkiraan dan pembaruan tekanan inflasi berarti investor mungkin terlalu dini mencari aset-aset berisiko.
Turun lebih dari 5 persen pada bulan November, indeks dolar mengalami kinerja bulanan terburuk sejak September 2010, sebagian besar karena ekspektasi bahwa Federal Reserve AS akan memperlambat laju kenaikan suku bunganya dan bahwa penurunan suku bunga sudah dekat.
Pedagang spekulatif beralih ke posisi net short dolar pada bulan November untuk pertama kalinya dalam 16 bulan, menurut perhitungan Reuters berdasarkan data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS.
Namun jajak pendapat Reuters yang dilakukan pada 1-6 Desember terhadap 66 ahli strategi valuta asing menunjukkan dolar akan diperdagangkan di atas level saat ini dalam satu tahun dari sekarang dan mempertahankan kenaikan hampir 10 persen sepanjang tahun ini, meskipun ada reaksi negatif baru-baru ini.
Hampir dua pertiga, atau 33 dari 51 ahli strategi yang menjawab pertanyaan tambahan, mengatakan bahwa risiko dolar yang lebih besar pada bulan mendatang adalah bahwa dolar akan pulih dibandingkan jatuh lebih jauh.
“Sekarang aset-aset telah dinilai ulang, investor mungkin berada pada posisi yang buruk untuk menghadapi periode yang dapat ditandai dengan tekanan inflasi inti yang terus-menerus serta resesi yang akan terjadi di Eropa dan mungkin Amerika Serikat pada tahun depan,” kata Jane Foley, kepala strategi FX. di Rabobank.
“Kami memperkirakan tingkat volatilitas akan tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang dan memperkirakan masih terlalu dini bagi kenaikan USD untuk menyerah sepenuhnya.”
Meskipun kinerja perekonomian AS yang relatif lebih baik dan suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan dengan mata uang utama lainnya telah membantu dolar mengungguli hampir semua mata uang, perdagangan yang didasarkan pada perbedaan suku bunga sebagian besar telah berakhir.
Sebagian besar bank sentral utama, termasuk The Fed, diperkirakan akan mengakhiri kampanye pengetatan mereka pada awal tahun 2023. Mayoritas 80 persen, atau 42 dari 51 responden, mengatakan tidak banyak ruang untuk kenaikan dolar berdasarkan kebijakan moneter.
Meskipun dolar mengalami kemunduran baru-baru ini, mata uang utama diperkirakan tidak akan memulihkan kerugiannya terhadap USD pada tahun 2022 hingga setidaknya akhir tahun 2023, menurut survei.
“Untuk saat ini, kekuatan yang mendukung USD tahun ini tetap valid, meskipun baru-baru ini terjadi koreksi lebih rendah. Mata uang lain belum terlihat menarik,” kata Athanasios Vamvakidis, kepala strategi FX G10 di Bank of America.
“Dalam data dasar kami, USD tetap kuat pada awal tahun depan dan memulai jalur penurunan yang lebih berkelanjutan setelah The Fed berhenti sejenak. Risiko yang kami lihat adalah bahwa inflasi mungkin akan tetap stabil saat turun, sehingga membuat USD tetap kuat lebih lama.”
Jajak Pendapat Reuters-Prospek pasangan mata uang utama https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/polling/lgvdkwdjlpo/Reuters%20Poll-Major%20currency%20pair%20outlook.PNG
Euro, yang telah menguat 10 persen terhadap dolar sejak mencapai rekor terendah pada bulan September namun masih turun hampir 8 persen tahun ini, diperkirakan akan turun sekitar 3 persen pada akhir bulan Februari dan diperdagangkan pada $1,02. Diperkirakan akan naik lebih tinggi hingga diperdagangkan sekitar $1,07 dalam setahun.
Yen Jepang, yang telah jatuh hampir 20 persen pada tahun ini dan saat ini diperdagangkan pada kisaran 136,50 per dolar, diperkirakan akan berpindah tangan pada kisaran 139,17, 136,17 dan 132 masing-masing selama tiga, enam, dan 12 bulan ke depan, 67 per dolar.
Sterling, naik lebih dari 17 persen dari rekor terendah $1,0382 pada bulan September di tengah kekacauan politik, diperkirakan akan turun hampir 5 persen dan diperdagangkan di sekitar 1,16/$ dalam tiga bulan.
Jajak pendapat tersebut juga menunjukkan bahwa sebagian besar mata uang negara-negara berkembang akan melemah dalam enam bulan ke depan, meskipun otoritas Tiongkok melonggarkan aturan nol-COVID-19 yang memicu ekspektasi pemulihan aktivitas ekonomi.
Yuan Tiongkok, yang telah meningkat sekitar 5 persen sejak mencapai rekor terendah pada bulan November dan diperdagangkan di bawah 7 per dolar, diperkirakan akan tetap berada di atas level tersebut selama enam bulan ke depan.