LONDON: Bank-bank sentral utama meningkatkan perjuangan mereka melawan inflasi yang tidak terkendali, dengan kembali menaikkan suku bunga sebesar 350 basis poin pada minggu penting ini, ketika para pengambil kebijakan bertekad untuk menunjukkan bahwa mereka serius.
Federal Reserve menaikkan suku bunga AS sebesar tiga perempat poin persentase untuk ketiga kalinya berturut-turut pada hari Rabu, sementara bank sentral Inggris, Swiss dan Norwegia semuanya menaikkan suku bunga dalam jumlah besar pada hari Kamis.
Bank-bank sentral di 10 negara maju utama telah menaikkan suku bunga sebesar 1.965 basis poin dalam siklus ini sejauh ini, dengan Jepang yang bertahan dengan kebijakan suku bunga sangat rendah pada hari Kamis.
Berikut adalah pandangan para pengambil kebijakan dalam upaya mengendalikan inflasi, mulai dari sikap hawkish hingga dovish.
GRAFIS: Bank sentral meningkatkan upaya melawan inflasi https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/klvykaanlvg/chart.png
1) AMERIKA SERIKAT
Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 75 bps pada hari Rabu, mengangkat indeks dolar ke level tertinggi dalam dua dekade. Ketua Fed Jerome Powell telah mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut akan terjadi dan memperingatkan bahwa tidak ada cara yang mudah untuk mengendalikan inflasi.
Proyeksi baru The Fed menunjukkan suku bunga kebijakannya akan naik menjadi 4,4 persen pada akhir tahun, sebelum mencapai puncaknya pada 4,6 persen pada tahun 2023. Penurunan suku bunga diperkirakan tidak akan terjadi hingga tahun 2024.
GRAFIS: Fed Kembali Melakukan Kenaikan Besar https://graphics.reuters.com/USA-FED/zgpomogezpd/chart.png
2) KANADA
Pasar uang bertaruh bahwa Bank of Canada akan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 50 bps menjadi 3,75 persen pada bulan Oktober. Dewan Komisaris akan melakukan apa pun untuk mengembalikan kenaikan harga ke target, kata seorang pejabat Bank of Canada pada hari Selasa.
Pada tanggal 7 September, Dewan Komisaris menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 3,25 persen, tingkat tertinggi dalam 14 tahun. Kanada adalah negara pertama di antara negara-negara maju di dunia dalam siklus pengetatan kebijakan saat ini yang menerapkan tingkat suku bunga 100 bps.
GRAFIS: Kanada kembali melakukan upaya besar untuk mengendalikan inflasi https://graphics.reuters.com/CANADA-CENBANK/lbpgnkbxnvq/chart.png
3) SELANDIA BARU
Reserve Bank of New Zealand bulan lalu melakukan kenaikan ketujuh berturut-turut – dan kenaikan keempat berturut-turut sebesar 50 bps – untuk menaikkan suku bunga menjadi 3 persen, yang tertinggi sejak September 2015.
RBNZ telah memberikan nada yang lebih hawkish dengan memperkirakan suku bunga sebesar 4 persen pada awal tahun 2023, naik dari proyeksi sebelumnya sebesar 3,7 persen. Hal ini berarti setidaknya satu kali kenaikan suku bunga lagi sebesar 50 bps pada pertemuan mendatang.
GRAFIS: Kebijakan Moneter Selandia Baru https://graphics.reuters.com/NEWZEALAND-CENBANK/gdvzyxdzepw/chart.png
4) Inggris
Bank of England menaikkan suku bunga sebesar 50 bps pada hari Kamis, kurang dari ekspektasi pasar sebesar 75 bps. BoE juga memperkirakan puncak inflasi hanya di bawah 11 persen, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 13,3 persen.
Namun prospek inflasi dua digit yang mengakar, dan perlunya BoE untuk memperketat kebijakan moneter seiring dengan pelonggaran kebijakan fiskal oleh pemerintah baru, membuat investor meningkatkan ekspektasi mereka terhadap kenaikan suku bunga. Pasar uang pada hari Kamis memperkirakan tingkat suku bunga tertinggi sekitar 4,9 persen pada Juni 2023.
GRAFIS: Bank of England berada di bawah tekanan https://graphics.reuters.com/BRITAIN-BOE/zgvomooybvd/chart.png
5) NORWEGIA
Norwegia, negara maju pertama yang memulai siklus kenaikan suku bunga tahun lalu, menaikkan suku bunga acuannya sebesar 50 basis poin menjadi 2,25 persen pada hari Kamis. Namun bank sentral mengatakan kenaikan di masa depan akan lebih “bertahap”, sehingga melemahkan mata uang krona.
GRAFIK: Kenaikan berkelanjutan https://graphics.reuters.com/NORWAY-ECONOMY/RATES/lbvgnkkbwpq/chart.png
6) AUSTRALIA
Reserve Bank of Australia meningkat sebesar 50bp lagi di awal bulan September, untuk bulan kelima berturut-turut. Namun bank sentral tidak mengacu pada “normalisasi” kebijakan, dan menyatakan bahwa suku bunga kini mendekati netral, sekaligus memberi sinyal bahwa masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan.
RBA telah menaikkan suku bunga sebesar 225bp sejak bulan Mei, membawa suku bunga utamanya ke level tertinggi dalam tujuh tahun di 2,35%.
GRAFIS: RBA mencari jalan kembali ke target inflasi https://graphics.reuters.com/GLOBAL-MARKETS/THEMES/myvmnzgjepr/chart.png
7) SWEDIA
Swedia menaikkan suku bunga sebesar satu poin persentase lebih besar dari perkiraan menjadi 1,75 persen pada hari Selasa, memperingatkan bahwa akan terjadi kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam enam bulan ke depan untuk mengatasi kenaikan inflasi.
Kenaikan suku bunga tersebut merupakan yang terbesar sejak target inflasi diadopsi pada tahun 1993, setara dengan kenaikan poin persentase penuh dari bulan November 1992 selama krisis keuangan dalam negeri Swedia ketika suku bunga utama sempat mencapai 500 persen.
GRAFIS: Riksbank menaikkan suku bunga untuk mengendalikan kenaikan inflasi https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/jnpwemdampw/chart.png
8) ZONA EURO
ECB terlambat dalam menjalankan permainan namun mampu mengejar ketinggalan dengan cepat.
Sebelumnya pada bulan September, bank sentral zona euro menaikkan suku bunga sebesar 0,75 persen, menjadikan suku bunga deposito menjadi 0,75 persen dan suku bunga refinancing utama menjadi 1,25 persen, yang merupakan tingkat tertinggi sejak 2011.
ECB mengatakan kebijakan ini merupakan kebijakan yang bersifat front-loading untuk mengendalikan inflasi dan menyiratkan kenaikan suku bunga dapat berlanjut hingga awal tahun 2023, bahkan ketika blok tersebut bersiap menghadapi resesi.
Hal ini mendorong para pedagang untuk meningkatkan taruhan mereka pada serangkaian kenaikan besar. Pasar uang kini memperkirakan kenaikan sekitar 70 bps pada bulan Oktober dan Desember. Mereka melihat tingkat suku bunga mencapai puncaknya di atas 2,8 persen pada pertengahan tahun 2023, naik dari 2,2 persen sebelum pertemuan tersebut.
GRAFIS: Kebijakan moneter ECB https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/gkvlgnlyxpb/chart.png
9) SWISS
Swiss National Bank (SNB) kembali menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 75 basis poin pada hari Kamis dari minus 0,25 persen menjadi 0,5 persen seperti yang diharapkan, mengakhiri eksperimen suku bunga negatif di Eropa.
Dengan melakukan kenaikan suku bunga yang kedua pada siklus ini, bank sentral juga menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun 2022 dan 2023 masing-masing menjadi 3 persen dan 2,4 persen, dan menambahkan bahwa pihaknya tidak dapat mengesampingkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut akan diperlukan untuk mengendalikan inflasi.
GRAFIS: SNB keluar dari era suku bunga negatif https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/zdpxommayvx/chart.png
10) JEPANG
Jepang adalah satu-satunya negara yang masih melakukan penurunan kebijakan dan pada hari Kamis Bank of Japan mempertahankan suku bunga ultra-rendah dan panduan kebijakannya.
Hal ini meyakinkan pasar bahwa bank akan terus melawan arus pengetatan kebijakan moneter global. Namun pihak berwenang Jepang juga mengambil tindakan untuk mendukung pelemahan yen, yang terdampak oleh keretakan kebijakan antara Jepang dan Amerika Serikat.
GRAFIS: Bank of Japan mempertahankan suku bunga tidak berubah https://graphics.reuters.com/GLOBAL-CENTRALBANKS/zjvqkrrdmvx/chart.png
